España y Portugal, inmunes (de momento) a la deuda italiana

España y Portugal, inmunes (de momento) a la deuda italiana
Por Oscar Valero
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La deuda italiana se desboca y, a diferencia de situaciones anteriores, España y Portugal no se ven afectadas

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Buenas noticias para la eurozona y para las deudas de España y Portugal.

La subida de la prima de riesgo de Italia, ya en abierta disputa con Bruselas por su prespuesto, ha sido exponencial este año con respecto a los bonos alemanes, la mayor desde 2011. Pero a diferencia de subidas previas**, las otras economías sureñas de la eurozona no parecen estar siguiendo con el contagio**.

Los mercados están acogiendo como un accidente aislado y circunscrito a un país los vaivenes del Gobierno populista del Movimiento Cinco Estrellas y la Liga, que han desdeñado los objetivos de déficit, y están dejando en paz la deuda española y portuguesa. Ambos países, a pesar de las dificultades -España con el alto desempleo y Portugal con los bajos salarios- están creciendo a un ritmo mayor al de la propia eurozona, lo que espanta los fantasmas de un nuevo colapso en la península.

La agencia de calificación Moodys mejoró recientemente la calificación de deuda de Portugal y la de los bancos españoles, alejando todavía más los miedos. La deuda italiana está en máximos de 20 años en rentabilidad con respecto a la española. Incluso países como Grecia, que salió del programa de rescate en agosto y Chipre, que crecerá al récord de 3,9%, parecen a salvo de Italia.

Una de las claves, dicen los expertos, es que la salida de Italia de la eurozona no entra en los planes de Roma.

Algunos expertos citados por Reuters aseguran no obstante que Italia podría estar aproximándose con paso firme a una crisis de deuda. Actualmente la prima está en 305 puntos básicos, y estos analistas opinan que la creencia establecida de que a partir de 400-500 se desencadenarán los problemas no es válido... y la línea roja estaría en las 350-360.

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