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Fráncfort intensifica su esfuerzo para arrebatar operativa de compensación en euros a Londres

Fráncfort intensifica su esfuerzo para arrebatar operativa de compensación en euros a Londres
Fráncfort intensifica su esfuerzo para arrebatar operativa de compensación en euros a Londres   -   Derechos de autor  Thomson Reuters 2022   -  
Por Reuters

<div> <p>Por Huw Jones</p> <p><span class="caps">LONDRES</span>, 1 nov – La división de derivados de Deutsche Boerse intensificó sus esfuerzos el martes para atraer una cuota mayor de las operaciones de compensación y liquidación de derivados de varios billones de euros desde Londres a su sede en Fráncfort, adelantánsode a la futura legislación de la Unión Europea.</p> <p>Bruselas ha comparado la necesidad de reducir la fuerte dependencia de la UE de Londres para la liquidación de derivados en euros tras el Brexit con la necesidad del bloque de desprenderse de la energía rusa.</p> <p>Eurex Clearing, de Deutsche Boerse, dijo que los clientes del “buyside” (inversores y gestores de fondos), podrían optar a hasta 50.000 euros (49.655 dólares) por llevar una cuenta activa para la liquidación de tipos de interés y otros “swaps” o permutas de tipo de cambio durante 2023. Esto se sumaría a los planes de incentivos existentes.</p> <p>“Con este programa de incentivos dirigido a los clientes de la parte compradora, volvemos a demostrar nuestro firme compromiso con una solución impulsada por el mercado que está diseñada para acelerar el desarrollo de una alternativa líquida, basada en la UE, para la liquidación de ‘swaps’ de tipos de interés <span class="caps">OTC</span> (comercio extrabursátil)”, dijo Matthias Graulich, miembro del consejo directivo de Eurex Clearing.</p> <p>Sobre la base de la actual base de potenciales clientes de Eurex, la oferta de incentivos tiene un valor de hasta 25 millones de euros, dijo.</p> <p>Desde que Reino Unido abandonó por completo la UE a finales de 2020, su sector financiero ha perdido su acceso sin restricciones al bloque, pero Bruselas ha permitido a los participantes en el mercado de la UE seguir utilizando las cámaras de compensación de pagos del Reino Unido hasta junio de 2025, para darles tiempo a trasladar su negocio a la UE.</p> <p>La actividad de <span class="caps">LCH</span>, del London Stock Exchange Group, liquida la mayor parte de los “swaps” de tipos de interés en euros, y la Comisión Europea, órgano ejecutivo de la UE, tiene previsto presentar a principios de diciembre una iniciativa legislativa para “incentivar” el traslado de Londres a la UE.</p> <p>Los responsables del sector de los derivados esperan que el proyecto de ley de la UE incluya la obligación que los agentes del mercado de la UE tengan una cuenta “activa” en una cámara de compensación del bloque, quizá con requisitos de volumen mínimo.</p> <p>El organismo de control de valores de la UE, la <span class="caps">AEVM</span>, ha recomendado que los fondos de pensiones del bloque se vean obligados a liquidar sus operaciones de “swap” dentro de la UE a partir de junio de 2023, para impulsar aún más los volúmenes. Las autoridades bancarias de la UE podrían utilizar sus competencias ya existentes para obligar a los bancos a mantener más capital sobre las exposiciones a las cámaras de compensación con sede en Londres.</p> <p>Eurex Clearing ha contratado a más de 600 agentes de liquidación y clientes del lado de la compra para la liquidación de “swaps”, pero muchas de las cuentas están inactivas.</p> <p>Eurex ha dicho que el valor nocional de los contratos de “swaps” de tipos de interés en su cámara de compensación ha aumentado un 40% desde principios de año, hasta alcanzar los 28 billones a mediados de octubre, lo que indica una cuota de mercado global de aproximadamente el 20%, mientras que el resto corresponde a <span class="caps">LCH</span>.</p> <p><span class="caps">LSEG</span> ha afirmado en repetidas ocasiones que no se ha producido un desplazamiento importante de los volúmenes de Londres a Fráncfort, y que, en cualquier caso, alrededor del 75% de los “swaps” de tipos de interés en euros se negocian entre contrapartes de fuera de la UE.</p> <p>Los bancos dicen en privado que el cambio de la liquidación en euros afectaría más a los bancos de la UE, ya que se benefician del grupo multidivisa de <span class="caps">LCH</span>, mientras que Eurex se centra en el euro.</p> <p>Los bancos mundiales dicen que también pueden trasladar la liquidación a las cámaras de compensación estadounidenses, que cuentan con un permiso abierto de Bruselas para atender a los clientes de la UE.</p> <p>(1 dólar = 1,0069 euros)</p> <p/> </div>