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Rendimientos bonos Tesoro EEUU suben con bajos volúmenes negociados; curva permanece invertida

Rendimientos bonos Tesoro EEUU suben con bajos volúmenes negociados; curva permanece invertida
Rendimientos bonos Tesoro EEUU suben con bajos volúmenes negociados; curva permanece invertida   -   Derechos de autor  Thomson Reuters 2022
Por Reuters

NUEVAYORK, 4 abr – Los retornos referenciales del Tesoro estadounidense a 10 años subían el lunes y la curva de rendimiento a 2 años/10 años permaneció invertida, en un momento en que la falta de noticias económicas importantes dejó a los operadores sin muchas pistas sobre las que actuar.

* El rendimiento de las notas a 10 años subía 3,5 puntos básicos a 2,410%, mientras que el de la deuda a 2 años ganaba 2,7 puntos básicos a 2,459%, dejando la curva 2/10 en -5,1 puntos básicos después de haber rozado anteriormente -10 puntos básicos.

* El pequeño rebote no es “particularmente revelador desde una perspectiva macro”, pero el hecho de que la inversión se mantenga “habla de los fundamentos detrás de este movimiento”, según Ian Lyngen, jefe de estrategia de tasas de Estados Unidos de BMO.

* La inversión de la curva se ve como un presagio de una recesión en los próximos dos años, aunque también significa que el mercado encuentra credibilidad en la capacidad de la Reserva Federal para combatir la inflación y la política monetaria más restrictiva que se describe no tendrá que permanecer por mucho tiempo.

* Lyngen dijo que el volumen relativamente bajo de la sesión del lunes habla de un mercado en consolidación, y agregó que el evento principal en el cronograma de la semana son las minutas de la Fed de la reunión más reciente, prevista para el miércoles.

* La tasa de equilibrio de los valores protegidos contra la inflación (TIPS) del Tesoro a cinco años se ubicaba en 3,259%, luego de cerrar en 3.238% el viernes. La tasa de equilibrio de los TIPS a 10 años era de 2,836%.

* El swap a futuro vinculado a la inflación a 5 años en dólares estadounidenses, visto por algunos como un mejor indicador de las expectativas de inflación debido a las posibles distorsiones causadas por el alivio cuantitativo de la Fed, operaba en 2,703%.