Por Herbert Lash
NUEVA YORK, 13 ene -Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos subían el viernes tras caer el día previo por una baja en los precios al consumidor de diciembre, ya que algunos inversores dudaban de la opinión de agentes del mercado de que la Reserva Federal tendrá que recortar las tasas de interés este año.
* La primera caída del IPC desde mayo de 2020, un descenso del 0,1% que probablemente presionará a la Fed para que reduzca el ritmo de las subidas de tasas de interés, hizo que los precios de los bonos del Tesoro subieran y llevaron al retorno de la deuda a 10 años a un mínimo de 3,424% el jueves. Los rendimientos se mueven inversamente al precio.
* La encuesta a los consumidores de la Universidad de Michigan reveló el viernes que las perspectivas de inflación a un año retrocedieron a una lectura preliminar del 4,0% en enero, frente al 4,4% del mes pasado, lo que refuerza la idea de que la inflación ha tocado techo y se ralentizará considerablemente.
* La rentabilidad del bono a 10 años subía 4,7 puntos básicos a 3,494% el viernes, después de haber caído al 3,418% en las primeras operaciones europeas, en una señal de que algunos agentes del mercado parecen cuestionar la insistencia de la Fed en que las tasas se mantendrán altas por más tiempo.
* Según Benoit Anne, estratega jefe del grupo de soluciones de inversión de MFS Investment Management en Londres, el momento en que la Fed deje de subir las tasas de interés supondrá un importante hito para el mercado y un cambio que mejorará drásticamente el apetito por el riesgo.
* Sin embargo, el mercado está valorando recortes de tasas extremadamente agresivos, cuando en realidad los tipos se mantendrán altos durante algún tiempo, dijo.
* "Aún se prevén un par de subidas y veo un periodo largo en el que la Fed no se moverá", dijo Anne.
* Una visión que comparte Johan Grahn, jefe de estrategia de ETF en AllianzIM en Mineápolis: "El mercado todavía no está escuchando lo que viene de la Fed. El mercado ya está valorando los recortes de tasas más adelante este año, y eso no es en absoluto lo que la Fed está tratando de que el mercado vea".
* El retorno a dos años, que generalmente se mueve al ritmo de las expectativas de las tasas de interés, subía 7,9 puntos básicos a 4,217%.
* La noticia de que JPMorgan Chase & Co dijo que reservó 1.400 millones de dólares en previsión de una recesión leve sacudió los mercados, con un presagio de recesión: la brecha entre los rendimientos de dos y 10 años se amplió a -72,5 puntos básicos.
* El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años subía 3,7 puntos básicos a 3,611%.
* Mientras, la tasa de equilibrio de los valores protegidos frente la inflación (TIPS) a cinco años se ubicaba en 2,269% y la tasa de equilibrio de los TIPS a 10 años era de 2,214%, lo que indica que el mercado prevé una inflación promedio de 2,2% anual durante la próxima década.