El proveedor del índice estudia reclasificar al país de mercado emergente a categoría independiente, lo que podría forzar a los fondos que siguen los índices de MSCI a vender sus posiciones en Indonesia.
Las acciones indonesias han perdido alrededor de un 11% este viernes. Ha sido la mayor caída en una sola sesión en 28 años, después de que el estatus del mercado bursátil del país haya quedado bajo escrutinio por parte de uno de los mayores proveedores de índices bursátiles del mundo, lo que amenaza con provocar salidas de capital de los fondos de inversión globales.
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MSCI ha afirmado que, tras las preocupaciones de los inversores, el mantenimiento de Indonesia como mercado emergente "ya no es adecuado". El proveedor de índices ha iniciado una consulta sobre una propuesta para clasificar Indonesia como "Standalone Market" (mercado independiente), lo que dejaría al país fuera de los principales grupos de mercados globales de MSCI.
MSCI clasifica los mercados como desarrollados, emergentes, frontera o independientes.
La reclasificación propuesta sacaría a la mayor economía del sudeste asiático de la categoría de mercado emergente, sin pasar por el estatus de mercado frontera, y la situaría en la misma categoría que Jamaica, Panamá y Palestina.
Esto podría obligar a los fondos globales que siguen el índice de mercados emergentes de MSCI a vender sus posiciones en Indonesia.
El proveedor de índices señaló en un comunicado que "los participantes del mercado han planteado importantes preocupaciones sobre la invertibilidad del mercado de renta variable indonesio". Entre ellas citó la falta de claridad en las estructuras accionariales y las sospechas de negociación coordinada.
El proveedor de índices ya había planteado en enero la posibilidad de rebajar el estatus del país. Tras ello, las autoridades de Yakarta dijeron en abril que habían completado reformas, con la esperanza de evitar la degradación.
MSCI indicó que, aunque las autoridades indonesias han anunciado reformas, el progreso no ha sido suficiente y "persisten importantes preocupaciones sobre la disfunción del mercado".
"MSCI espera seguir adelante con la reclasificación propuesta, a menos que la consulta identifique pruebas claras de mejoras sustanciales en la gobernanza y el funcionamiento del mercado que justifiquen reconsiderarla".
MSCI comunicará su decisión final antes de finales de junio de 2027.
Según 'Bloomberg', todo esto supone un golpe a la confianza de los inversores en un momento en que los fondos globales ya han retirado un neto de 4.900 millones de dólares del mercado bursátil del país en lo que va de año, lo que deja a Indonesia encaminada a su peor año de la historia. El índice de referencia de Yakarta ha caído aproximadamente un 39% desde enero, arrastrando también a la moneda local: la rupia ha perdido cerca de un 8%. Todo ello pese a que el Banco de Indonesia ha reiterado su compromiso de mantener la estabilidad de la rupia.