El Banco Central de Rusia eleva los tipos de interés ante la presión inflacionaria, en un contexto de elevado gasto público militar y crecimiento económico a pesar de las sanciones occidentales por la invasión de Ucrania.
PUBLICIDADEl Banco Central de Rusia ha elevado su tasa de interés clave en un punto porcentual completo hasta el 19% para combatir la alta inflación, mientras el gasto público en el Ejército pone a prueba la capacidad de la economía para producir bienes y servicios y aumenta los salarios de los trabajadores.
El banco central dijo en un comunicado este viernes que "el crecimiento de la demanda interna sigue superando significativamente las capacidades para expandir la oferta de bienes y servicios". El regulador bancario mantuvo además la perspectiva de más aumentos de tasas para devolver la inflación del 9,1% actual al objetivo del banco del 4% en 2025.
El elevado gasto público en Defensa empuja la tendencia alcista de la inflación
La economía de Rusia sigue mostrando un crecimiento sólido a pesar de las sanciones de los países occidentales por la guerra de Ucrania. El producto interior bruto (PIB) se beneficia de los altos niveles de gasto público, incluido el militar, con arcas fiscales reforzadas por las exportaciones de petróleo.
Un resultado de los desembolsos gubernamentales es la inflación, que el Banco Central ha tratado de combatir con tipos más altos, que hacen que sea más caro pedir prestado y gastar en bienes, en teoría aliviando la presión sobre los precios. Hasta ahora ha estado librando una batalla perdida, y los economistas dicen que en algún momento la restricción del crédito puede frenar el crecimiento.
El aumento de los salarios y un mercado laboral sólido han ayudado a los compradores a compensar la inflación y, como resultado, "la actividad del consumidor sigue siendo alta", dijo el Banco Central.
La política monetaria del Banco Central de Rusia es la más alcista desde febrero de 2022, cuando la entidad aumentó las tasas a un nivel sin precedentes del 20% en un intento desesperado por apuntalar el rublo en respuesta a las sanciones paralizantes que se produjeron después de que el Kremlin lanzara su invasión a gran escala de Ucrania.
Crecimiento económico y mantenimiento de exportaciones de hidrocarburos burlando las sanciones
La economía de Rusia creció un 4,4% en el segundo trimestre, acompañada de un bajo desempleo, que se sitúa en el 2,4%. Las fábricas están funcionando en gran medida a toda velocidad, en muchos casos para producir artículos que los militares pueden usar, como vehículos y ropa. En otros casos, los productores nacionales están llenando los vacíos que dejaron las importaciones del exterior que se han visto interrumpidas por las sanciones o por las decisiones de las empresas extranjeras de dejar de hacer negocios en Rusia.
Los ingresos del Gobierno se sustentan en el crecimiento económico y en la continuación de las exportaciones de petróleo y gas, entre sanciones poco infalibles y un tope de precio de 60 dólares impuesto por los Gobiernos occidentales al petróleo ruso. El tope se aplica prohibiendo a las aseguradoras y transportistas occidentales manipular petróleo cuyo precio supere el tope. Pero Rusia ha podido evadir el tope de precio al poner en servicio su propia flota de petroleros sin seguro occidental y obtuvo unos 17.000 millones de dólares en ingresos petroleros en julio.