Volkswagen gana bastante menos: el beneficio del grupo se desplomó casi a la mitad en 2025. Los conflictos comerciales, el difícil negocio en China y el cambio de estrategia en Porsche presionan al mayor fabricante de automóviles de Europa.
El Grupo Volkswagen ha tenido un año difícil y ahora está intensificando su programa de reducción de costes. Tras una caída masiva de los beneficios, Oliver Blume, consejero gelegado del grupo, ha anunciado la supresión de unos 50.000 puestos de trabajo en Alemania de aquí a 2030. El grupo va así mucho más lejos de lo previsto: a finales de 2024, Volkswagen aún había acordado con los sindicatos una reducción de 35.000 puestos de trabajo.
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En 2025, el beneficio neto se desplomó en torno a un 44%, hasta los 6.900 millones de euros, tras los 12.400 millones del año anterior. Esto significa que las ganancias han caído a su nivel más bajo desde inmediatamente después del escándalo del diésel en 2016.
Como anunció el mayor fabricante de automóviles de Europa el martes en Wolfsburg, la facturación se estancó en unos 322.000 millones de euros, mientras que el beneficio operativo se redujo casi a la mitad, hasta unos 8.900 millones de euros. El director financiero, Arno Antlitz, habló de un "entorno desafiante", tensiones geopolíticas, nuevas barreras comerciales y creciente competencia, en particular de China.
Problemas en China y EE.UU.
Las cifras de ventas descendieron ligeramente. El grupo entregó unos 8,98 millones de vehículos en todo el mundo en 2025, lo que supone un descenso del 0,5%. Aunque Volkswagen creció en Europa, no fue suficiente para compensar los descensos en China y Norteamérica.
Los nuevos aranceles introducidos bajo el mandato del presidente Donald Trump tuvieron un impacto especialmente negativo en el mercado estadounidense. Al mismo tiempo, los cambios en la normativa medioambiental y la interrupción de las subvenciones gubernamentales han frenado la demanda de coches eléctricos. Los proyectos planificados también están sufriendo presiones como consecuencia de ello, como la planta de camionetas eléctricas de la marca Scout del grupo.
La presión también crece en China, que ha sido durante mucho tiempo el motor de crecimiento más importante del grupo. Fabricantes locales como BYD, Geely y Nio se están poniendo al día tecnológicamente y ganando cuota de mercado. Por ello, Volkswagen se centra cada vez más en una estrategia 'en China para China' con desarrollo y cadenas de suministro locales, un enfoque que los analistas consideran crucial para el futuro del grupo.
Porsche se convierte en un caso problemático
El desarrollo tuvo un impacto particularmente fuerte en la marca de automóviles deportivos Porsche. El fabricante sufrió un importante descenso de las ventas en China, así como elevados costes por un cambio de estrategia. Tras haberse centrado durante mucho tiempo en los coches eléctricos, Porsche está corrigiendo su rumbo y centrándose más en los modelos con motor de combustión.
Como consecuencia, el resultado operativo de la marca se ha desplomado: De unos 5.300 millones de euros en 2024 a sólo 90 millones de euros el año pasado. Incluyendo los servicios financieros, el beneficio fue aún de 413 millones de euros, una fracción de la cifra del año anterior.
Bonificaciones millonarias para los miembros del Consejo de Administración pese al desplome de los beneficios
Mientras tanto, la remuneración de los directivos está dando que hablar. A pesar del enorme desplome de los beneficios, los miembros del Consejo de Dirección vuelven a recibir primas millonarias. El factor decisivo es el flujo de caja neto, es decir, el remanente de tesorería del grupo tras las inversiones y los gastos corrientes.
Con 6.400 millones de euros, esta cifra alcanzó el nivel objetivo más alto del sistema de remuneración. Según los medios de comunicación, las primas pagadas al Consejo de Administración ascendieron a unos 13,6 millones de euros. El consejero delegado del grupo, Oliver Blume, recibió una remuneración total de unos 7,4 millones de euros, ligeramente inferior a la del año anterior, en parte debido a una renuncia voluntaria al salario.
Los representantes de los trabajadores reclaman ahora que la plantilla se beneficie más del elevado flujo de caja. Las conversaciones sobre posibles pagas extraordinarias están en marcha.
Esperanza de recuperación en 2026
A pesar de la debilidad del balance anual, el grupo se ha mostrado algo más estable en los últimos tiempos. En el último trimestre, el negocio evolucionó mejor que antes. Aún así, Volkswagen registró unas pérdidas de más de 1.000 millones de euros en el tercer trimestre debido a los cargos especiales en Porsche.
El grupo espera ahora que la rentabilidad vuelva a mejorar en 2026. Se espera que el margen operativo aumente hasta situarse entre el 4% y el 5,5%, tras caer hasta el 2,8% en 2025.