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Los mercados monetarios consideran que hay más de un 50% de posibilidades de que el BCE suba 50 puntos básicos en julio

Euro zone bond yields rise as traders, banks ramp up ECB rate hike bets
Euro zone bond yields rise as traders, banks ramp up ECB rate hike bets   -   Derechos de autor  Thomson Reuters 2022
Por Reuters

– Los mercados monetarios de la zona euro aumentaron el viernes sus apuestas sobre una subida de tipos de 50 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo en julio, lo que situaría el tipo de interés de referencia del banco en el 0%.

El gobernador del banco central neerlandés, Klaas Knot, que también forma parte del Consejo de Gobierno del BCE, dijo a principios de esta semana que el banco debería mantener la puerta abierta a una subida de 50 puntos básicos si los próximos datos sugieren que la inflación “se está ampliando o acumulando”.

El discurso de Knot modificó las expectativas, y el viernes los operadores estimaban un precio de 38 puntos básicos de subida para julio, según precios de mercado. Esto sugiere que una subida de 25 puntos básicos está totalmente descontada, y un 52% de probabilidad de un movimiento adicional de 25 puntos básicos.

“Incluso si (Knot) es una opinión minoritaria en el BCE, creo que ahora podemos considerar que 25 puntos básicos en esta reunión va a ser el mínimo”, dijo Antoine Bouvet, estratega senior de tipos de ING.

Los rendimientos de los bonos de la zona euro subieron tras dos días de fuertes caídas que vinieron acompañadas de una caída de los mercados bursátiles, ya que las preocupaciones sobre el crecimiento volvieron a ser el centro de atención. Los rendimientos se mueven de forma inversa a los precios.

Las bolsas europeas abrieron al alza, ya que el recorte de una referencia crediticia clave por parte de China para apoyar la desaceleración de la economía impulsó el apetito por el riesgo.

La rentabilidad del bono alemán a 10 años la referencia de la zona euro subió 5 puntos básicos hasta el 0,99% a las 0741 GMT y se dispone a terminar la semana 4 puntos básicos más arriba.. Había caído 12 puntos básicos entre el miércoles y el jueves.

“Lo importante es que los bonos y las acciones vuelven a tener una correlación positiva. Esto está lejos de ser un hecho en una fase de inflación, en una fase de revalorización de la política monetaria”, dijo Bouvet.

“… (Así que) gran parte del ajuste de las expectativas de política monetaria ya se ha producido, por lo que volvemos a los mercados normales, alternando entre el apetito por el riesgo y la desgana”.

Varios responsables de la política monetaria del BCE hablarán el viernes, incluido el economista jefe Philip Lane a las 1300 GMT.

Los inversores también estarán atentos a los datos sobre la confianza de los consumidores de la zona euro, que se publicarán a las 1500 GMT.