Impulsado por una subida de más del 14% de los precios de la energía, el dato inflacionario aleja aún más la inflación del objetivo del 2%, en contraste con el mantenimiento en los precios de los servicios, aumentando la presión sobre el Banco Central Europeo para volver a subir los tipos.
La inflación de la eurozona repuntó hasta el 3,3% en agosto de 2026 desde el 2,9% en julio según una estimación rápida de Eurostat, la oficina estadística de la Unión Europea. El aumento se debió en gran medida a la energía, ya que los precios mundiales del petróleo y del gas se dispararon por la guerra en Irán y de las perturbaciones en el tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz. Los precios de la energía subieron un 14,3% en el año hasta agosto, acelerando desde el 10,3% registrado en julio.
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Leo Barincou, economista sénior en Oxford Economics, explica: "Este movimiento se debe a la recuperación de los precios de los combustibles tras el nuevo cierre del estrecho de Ormuz, mientras que las presiones subyacentes sobre los precios se han mantenido contenidas gracias al descenso en los servicios. La inflación debería mantenerse muy por encima del objetivo hasta el año que viene, ya que el encarecimiento del gas y de los alimentos añade presión alcista sobre el índice".
Los precios de los alimentos, el alcohol y el tabaco subieron un 1,2%, sin cambios respecto a julio. La inflación de los servicios, una medida más persistente y seguida de cerca por el BCE, se moderó del 3,3% al 3,0%. En términos mensuales, el nivel general de precios en la eurozona aumentó un 0,4% en agosto, mientras que los precios de la energía por sí solos avanzaron un 2,9%.
Al mismo tiempo, la inflación subyacente, que excluye la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco, bajó ligeramente del 2,5% al 2,4%. Esto sugiere que la subida de los costes energéticos aún no se ha trasladado de forma amplia a los servicios y al resto de precios.
Entre los países de la eurozona incluidos en la estimación rápida de agosto, Lituania registró la tasa de inflación más alta, del 5,8%, mientras que Estonia presentó la más baja, del 1,3%. Entre las mayores economías, la inflación en Francia y Alemania, del 2,7% y del 2,9% respectivamente, se mantuvo por debajo de la tasa general de la eurozona. Francia, sin embargo, anotó un aumento apreciable desde el 2,4% hasta el 2,7%. España destacó con una inflación del 4,5%, muy por encima de la media de la eurozona, mientras que la tasa de Italia alcanzó el 3,2%.
La inflación de la eurozona está muy por encima del objetivo del 2% del Banco Central Europeo (BCE). Los mercados esperan que el BCE suba los tipos de interés en 0,25 puntos porcentuales en su reunión del 10 de septiembre, mientras las autoridades tratan de contener las presiones sobre los precios.
"Con una inflación que sigue acelerándose, el BCE prácticamente tiene garantizada una subida en la reunión de la próxima semana, en línea con nuestras expectativas", afirma Barincou. "Sin embargo, a diferencia de los mercados, creemos que es demasiado pronto para dar por hecha una tercera subida, sobre todo teniendo en cuenta que las presiones subyacentes sobre los precios siguen contenidas por ahora", añade.