Elon Musk ha abierto la puerta a fusionar Tesla y SpaceX en un gigante de 3,5 billones de dólares, con un acuerdo previsto antes de que Donald Trump abandone la Casa Blanca, el último paso para integrar sus empresas.
El hombre más rico del mundo ha confirmado esta semana que Tesla y SpaceX están explorando una fusión. Juntas, las compañías valen unos 3,5 billones de dólares (3,1 billones de euros), lo que la convertiría potencialmente en la mayor fusión de la historia.
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La operación coronaría una serie de acuerdos que han ido vinculando entre sí las empresas de Elon Musk, y el objetivo es cerrarla mientras Donald Trump siga siendo presidente de EE.UU., según 'Bloomberg', que cita a personas conocedoras del asunto.
Una fusión entre Tesla y SpaceX sería el último capítulo de una historia que empezó hace una década, cuando Musk comenzó a entretejer sus compañías.
En 2016, Tesla compró SolarCity, una instaladora de paneles solares dirigida por sus primos, una operación que solo fue respaldada por un tribunal de Delaware tras años de litigios.
En marzo de 2025, su empresa emergente de inteligencia artificial xAI se hizo con X, la red social antes conocida como Twitter, que Musk adquirió por 44.000 millones de dólares (39,1 mil millones de euros) en 2022.
En febrero de este año, SpaceX absorbió xAI, en un acuerdo que valoró al fabricante de cohetes en 1 billón de dólares (890.000 millones de euros) y a la firma de IA en 250.000 millones de dólares (222.000 millones de euros), antes de la oferta pública inicial de SpaceX (OPV).
Cuatro meses después, SpaceX salió a bolsa en el Nasdaq, captando 85.700 millones de dólares (76,3 mil millones de euros) en el mayor debut bursátil de la historia.
En conjunto, estas operaciones parecen formar parte de un plan a largo plazo para reunir los negocios de Musk en un único grupo cotizado. El propio Musk habló de "cada vez más solapamientos" entre Tesla y SpaceX en una conferencia con analistas celebrada en julio.
Este martes, Musk dijo a los analistas en la llamada de resultados de SpaceX que ambas compañías han creado comités de consejeros independientes para estudiar una posible fusión. La calificó de "buena idea", aunque admitió que sentía que estaba "bailando claqué en un campo de minas".
Por qué una sola empresa
Musk sostiene que será la inteligencia artificial la que decida hacia dónde se dirigen a partir de ahora ambas compañías.
Las dos ya están desarrollando conjuntamente Terafab, una fábrica de chips de IA en Texas, mientras que los coches autónomos de Tesla y los robots humanoides Optimus podrían beneficiarse de la capacidad de cálculo que SpaceX se apresura a construir, incluidos los centros de datos previstos en órbita.
Las cifras también encajan.
SpaceX ha registrado su primer beneficio trimestral desde su salida a bolsa, con ganancias de 4.400 millones de dólares (3,9 mil millones de euros) tras un aumento de ingresos del 161%, aunque su inversión de capital alcanzó los 19.600 millones de dólares (17,4 mil millones de euros) en el trimestre, en su mayoría destinados a la IA.
En cambio, un día después, Tesla informó de que su beneficio neto cayó un 43%, hasta 787 millones de dólares (700 millones de euros), con unos ingresos estancados en 28.000 millones de dólares (24,9 mil millones de euros), mientras las entregas retrocedieron un 2%. En una empresa combinada, el fuerte aumento de ingresos de SpaceX podría ayudar a compensar las cifras de Tesla.
Fusionar los negocios también permitiría a Musk dirigir todas sus operaciones bajo un mismo techo, trasladando ingenieros y recursos entre las compañías sin necesidad de realizar comunicaciones ni exponerse a demandas por operaciones entre partes vinculadas.
El control es otro posible beneficio.
Musk posee alrededor del 48% de SpaceX y controla más del 80% de los derechos de voto mediante acciones especiales, pero solo en torno al 20% de Tesla. Desde 2024, Musk ha dicho que no se siente cómodo convirtiendo a Tesla en líder en IA y robótica sin contar al menos con el 25% de los votos.
Una fusión también podría hacerle más rico, ya que el paquete retributivo que recibe de Tesla considera cumplidos muchos de sus objetivos de rendimiento si se concretan determinados tipos de fusiones.
Carrera contra el reloj político
Según las informaciones, la intención es anunciar un acuerdo de fusión en la primera mitad de 2027 y completarlo antes de que finalice el mandato del presidente de EE.UU., Donald Trump, en enero de 2029, de acuerdo con 'Bloomberg', que cita a personas conocedoras de la situación.
Cerrar la operación mientras Trump siga en la Casa Blanca podría garantizarle una recepción política más favorable, aunque aun así se enfrentaría al escrutinio de reguladores y accionistas.
Musk, que encabezó el plan de recortes de Trump en 2025 antes de un sonado desencuentro público, se ha reconciliado después con el presidente estadounidense y ha regresado a la Administración.
También se ha convertido en el mayor donante conocido que apoya a candidatos republicanos en las elecciones legislativas de mitad de mandato del próximo mes en EE.UU., con aportaciones superiores a 276 millones de dólares (245 millones de euros) desde julio, según un portavoz de America PAC, el super PAC conservador de Musk.
Una victoria demócrata podría implicar un escrutinio más duro de los contratos federales de SpaceX y del software de conducción autónoma de Tesla.
La propia SpaceX advirtió en la documentación de su salida a bolsa de que un cambio de poder en el Congreso podría tener "un efecto importante y negativo en nuestro crecimiento y posición competitiva".
Los comités aún no han pactado unas condiciones, y cualquier acuerdo necesitaría el apoyo de más de la mitad de todas las acciones de Tesla, algo que Musk calificó de "una barrera bastante alta". Advirtió de que la fusión no es segura.
Los accionistas de Tesla se reunirán el 3 de diciembre.