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¿El fin de los estímulos económicos pandémicos?

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Por Ana LAZARO
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Euros and US dollar bills
Euros and US dollar bills   -   Derechos de autor  PHILIPPE HUGUEN/AFP

Estados Unidos ha anunciado que empezará a reducir este mes el ritmo de su programa masivo de compra de bonos, un movimiento que tenía como objetivo contrarrestar los efectos de la pandemia.

Con la recuperación de la economía, la Reserva Federal de Estados Unidos cree que ya no es necesario. Pero ahora se enfrenta a la delicada tarea de acabar con los reducidísimos tipos de interés

"El momento de subir las tarifas y empezar a eliminar los ajustes dependerá de la trayectoria de la economía. Creemos que podemos ser pacientes. Si se requiere una respuesta, no dudaremos", asegura Jerome Powell, de la Reserva Federal de Estados Unidos.

Al otro lado del charco, el Banco Central Europeo insiste en que es "muy poco probable" que suba los tipos de interés el año que viene. La inflación está aumentando en ambos lados del Atlántico, pero la presidenta del BCE, Christine Lagarde, cree que se trata de un problema temporal.

Para algunos expertos, la cautela de Europa está motivada por una recuperación económica más lenta que en Estados Unidos."Esperamos que la Reserva Federal de EE. UU. Aumente los tipos de interés durante el próximo año. Para Europa, eso parece que podría ser demasiado pronto. Ayer oímos a Christine Lagarde decir que no esperaba que las condiciones económicas fuesen las convenientes para que los tipos de interés aumentasen en el transcurso del próximo año. Y cuando el BCE lo defiende de una forma tan explícita, es una señal clara de que Europa irá un poco más tarde en términos de un primer incremento de los tipos en comparación con Estados Unidos", cree Bert Colijn, economista del centro de pensamiento ING think.

La iniciativa de estímulo ante la pandemia del BCE, conocida como Programa Compra por la Emergencia Pandémica, finalizará en marzo de 2022. Pero para los analistas, ahora surge la duda de si tras el fin de este plan se mantendrá durante el próximo año algún tipo de compra de bonos.