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La producción industrial y las ventas minoristas de China repuntan, pero el inmobiliario preocupa

La producción industrial y las ventas minoristas de China repuntan, pero el inmobiliario preocupa
La producción industrial y las ventas minoristas de China repuntan, pero el inmobiliario preocupa   -   Derechos de autor  Thomson Reuters 2021
Por Reuters

Por Kevin Yao y Gabriel Crossley

PEKÍN, 15 nov – La producción industrial y las ventas al por menor de China crecieron más rápidamente de lo previsto en octubre, a pesar de las nuevas restricciones para controlar los brotes de COVID-19 y la escasez de suministros, pero la ralentización del sector inmobiliario lastró las perspectivas económicas.

La producción creció un 3,5% en octubre con respecto al mismo periodo del año anterior, según mostraron los datos oficiales el lunes, lo que supone una aceleración con respecto al aumento del 3,1% de septiembre. El crecimiento de las ventas al por menor también avanzó.

El crecimiento de la producción industrial superó las expectativas de un incremento interanual del 3,0% en una encuesta de Reuters entre analistas, pero siguió siendo la segunda cifra más baja de este año.

La segunda economía del mundo había protagonizado un impresionante repunte tras el desplome de la pandemia del año pasado, pero desde entonces ha perdido impulso al enfrentarse a la ralentización del sector manufacturero, los problemas de endeudamiento del mercado inmobiliario y los brotes de COVID-19.

“El impulso económico siguió siendo débil en octubre, con la desaceleración del sector inmobiliario que pesa sobre la industria”, dijo Louis Kuijs, jefe de economía de Asia en Oxford Economics, en una nota.

Los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) también mostraron que las ventas minoristas se aceleraron incluso cuando China impuso nuevas restricciones para luchar contra una nueva ola de casos de COVID-19 en el norte.

Las ventas minoristas aumentaron un 4,9% interanual en octubre, superando las expectativas de un crecimiento del 3,5% y tras un aumento del 4,4% en septiembre.

“Es probable que el crecimiento se debilite en lo que queda de año”, afirmó Zhiwei Zhang, economista jefe de Pinpoint Asset Management.

“El brote de COVID ha obligado a más ciudades a endurecer las restricciones a los viajes, lo que probablemente afectará negativamente al sector de los servicios en noviembre. La desaceleración del sector inmobiliario está empeorando”, dijo Zhang, añadiendo que éste era “el riesgo clave para las perspectivas macro en los próximos trimestres”.

Los datos de la NBS mostraron que la inversión inmobiliaria y el crecimiento de las ventas continuaron ralentizándose entre enero y octubre, en comparación con los nueve primeros meses, y que disminuyeron los nuevos inicios de construcción medidos por superficie.

La confianza en el mercado inmobiliario chino se ha visto sacudida por una crisis de deuda cada vez más profunda, con el gigante inmobiliario China Evergrande y Kaisa Group inmersos en inminentes impagos.

MEDIDAS DE POLÍTICA MONETARIA

El extenso sector manufacturero chino se ha ralentizado este año después de una fulgurante recuperación tras la caída provocada por el COVID-19, con una escasez de electricidad y recortes de producción que han obstaculizado la producción en los últimos meses.

“Esperamos que los responsables de la política monetaria adopten más medidas de flexibilización para evitar que el crecimiento caiga demasiado”, dijo Kuijs, de Oxford, y añadió que la debilidad de la demanda está impulsando la desaceleración general de la industria y no sólo las limitaciones de la oferta.

Las medidas de flexibilización deberían empezar a surtir efecto a principios del año que viene, dijo.

Fuentes del ámbito normativo y analistas han dicho a Reuters que el banco central de China probablemente actuará con cautela a la hora de flexibilizar la política monetaria para reforzar la economía, ya que la ralentización del crecimiento económico y el aumento de la inflación en las fábricas alimentan la preocupación por la estanflación.

Los signos de estanflación se deben a factores a corto plazo, como los elevados precios internacionales de las materias primas, dijo Fu Linghui, portavoz de la NBS, en una reunión informativa celebrada el lunes en Pekín.

La inversión en activos fijos continuó ralentizándose, según los datos de la NBS, con un aumento del 6,1% en los 10 primeros meses respecto al mismo periodo del año anterior, frente al aumento del 6,2% apuntado por una encuesta de Reuters y el aumento del 7,3% en el periodo comprendido entre enero y septiembre.

“Creemos que las políticas monetarias macroeconómicas están cerca de un punto de inflexión. Esperamos que el Gobierno impulse el gasto fiscal hacia finales de año para estabilizar la tendencia de debilitamiento de la inversión”, dijo Zhang.

Los datos de producción, más optimistas, contrastan con la encuesta oficial de la industria manufacturera del país correspondiente a octubre. El índice oficial de gerentes de compras de China mostró que la actividad de las fábricas se redujo por segundo mes consecutivo en octubre, perjudicada por la persistencia de los altos precios de las materias primas y el debilitamiento de la demanda interna.