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El BCE considera que la UE debe fomentar el crecimiento y reducciones de deuda realistas

ECB governors mull delaying call on future bond buys as outlook murky
ECB governors mull delaying call on future bond buys as outlook murky   -   Derechos de autor  Thomson Reuters 2021
Por Reuters

BRUSELAS, 2 dic – La Unión Europea debería modificar su normativa fiscal para que aumentar su apoyo al crecimiento y la inversión en la lucha contra el cambio climático y la digitalización, así como para que las normas comunitarias sobre la reducción de la deuda sean más realistas, según el Banco Central Europeo.

En una contribución escrita a un debate sobre la próxima reforma de las normas fiscales de la UE, denominada Pacto de Estabilidad y Crecimiento (PEC), el BCE dijo que las normas del bloque deberían ser más simples, transparentes y predecibles.

“Ayudaría que las normas fueran menos complejas y menos dependientes de la inobservable brecha de producción, lo cual podría hacerse operativo a través de un mayor enfoque en una norma basada en el gasto que no dependa de las estimaciones anuales en tiempo real de dicho indicador”, dijo el banco central.

La regla de gasto tiene por objeto limitar el crecimiento del gasto público cuando la economía crece por encima de su potencial y permite un gasto elevado cuando la expansión económica está por debajo del mismo.

“El consejo de gobierno (del BCE) también está de acuerdo en que un ajuste realista, gradual y sostenido de la deuda pública es importante para reconstruir el espacio fiscal antes de la próxima recesión. La regla de endeudamiento del PEC tendría que ser reformada para guiar dicho ajuste”, dijo el BCE.

La norma actual exige a los Estados miembros de la UE que reduzcan la deuda pública en 1/20 del exceso sobre el 60% del PIB cada año, un requisito que no es realista para muchos países de la zona del euro tras el fuerte aumento del endeudamiento durante la pandemia.

“El consejo de gobierno está de acuerdo en que la política fiscal debe ser más favorable al crecimiento”, dijo el banco.

“Abordar los retos de las transiciones ecológica y digital requerirá una importante inversión privada y pública. También se necesitará una inversión sostenida y financiada por los países, lo que exigirá fuentes adicionales de ingresos o una reordenación de las prioridades del gasto, especialmente en los países con elevadas ratios de deuda”, señaló.

El BCE también subrayó la necesidad de culminar la unión bancaria de la UE mediante un acuerdo sobre un sistema paneuropeo de garantía de depósitos, así como la finalización de una unión de los mercados de capitales que permita a las empresas un mejor acceso al capital en todo el bloque a partir de más fuentes que los préstamos bancarios.

El BCE también mencionó la necesidad de un presupuesto adecuado para la zona del euro, una idea controvertida que ha encontrado una importante resistencia por parte de Alemania y los Países Bajos en 2018.