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El aumento de los precios hace que los bancos centrales asiáticos se inclinen por el endurecimiento

El aumento de los precios hace que los bancos centrales asiáticos se inclinen por el endurecimiento
El aumento de los precios hace que los bancos centrales asiáticos se inclinen por el endurecimiento   -   Derechos de autor  Thomson Reuters 2022
Por Reuters

Por Leika Kihara y Wayne Cole

7 abr – Algunos bancos centrales asiáticos se están desprendiendo de su prolongada reticencia a seguir a sus homólogos mundiales en la elevación de los tipos de interés de referencia desde sus mínimos históricos, ya que la guerra de Ucrania hace que los precios al consumo se alejen de la zona de comfort de los dirigentes monetarios.

Las economías de la región se han retrasado en gran medida con respecto a la reapertura de Estados Unidos y Europa tras la pandemia, y los bancos centrales de Australia, India y el Sudeste Asiático han pasado por alto hasta ahora las presiones inflacionistas causadas por los problemas de suministro mundial y se han centrado más en apuntalar sus recuperaciones.

Esta semana, sin embargo, se ha producido un marcado cambio en el lenguaje de algunos de los bancos centrales menos beligerantes de la región ante la preocupación de que el nuevo aumento de los costes de las materias primas provocado por la invasión rusa de Ucrania pueda desestabilizar sus economías.

El banco central de Australia abandonó el martes su promesa anterior de ser “paciente” en su evaluación de las condiciones actuales, lo que se interpretó como una señal de que la puerta estaba abierta a la primera subida de los tipos de interés en más de una década.

La vicegobernadora del Banco de la Reserva de Australia (RBA, por sus siglas en inglés), Michele Bullock, dijo el miércoles que el cambio en las perspectivas políticas reflejaba la creciente evidencia de presiones inflacionistas.

“Parece que la dinámica de la inflación externa se ha vuelto suficiente para que el RBA señale preventivamente un cambio”, dijo Ben Jarman, economista de JPMorgan.

“La orientación del Banco de la Reserva de Australia sugiere que los próximos datos sobre el índice de precios al consumo y el coste de la mano de obra probablemente confirmarán la normalización”, dijo, proyectando que la primera subida de tipos se producirá en junio, frente a la previsión anterior de noviembre.

La Reserva Federal de Estados Unidos subió los tipos por primera vez desde 2018 el mes pasado y parece encaminada a un agresivo ciclo de endurecimiento para luchar contra la creciente inflación.

No se espera que el Banco de la Reserva de la India suba los tipos en su reunión del viernes. Pero el hecho de que la inflación se mantenga por encima del umbral del 6% fijado por el banco central como objetivo ha puesto en duda su actual estrategia de mantener los tipos bajos para impulsar el crecimiento.

El mes pasado, el banco central de Taiwán sorprendió a los mercados al subir los tipos, y algunos economistas esperan que se produzcan más subidas este año.

GIRO

Algunas economías asiáticas, como Corea del Sur, Singapur y Nueva Zelanda, ya iniciaron el año pasado sus cambios para alejarse del estímulo monetario de la era de la pandemia, ya que el aumento de los precios inquietó a los responsables de política monetaria.

En el otro extremo, las dos mayores economías de Asia están muy lejos de endurecer su política monetaria, ya que tanto el banco central chino como el japonés no tienen prisa por retirar los estímulos al estar centrados en apuntalar el crecimiento.

Irónicamente, algunos de los dirigentes monetarios más circunspectos del mundo se encuentran en los mercados emergentes de Asia, históricamente considerados como los más vulnerables a las subidas de tipos de la Fed y a las perturbaciones inflacionistas.

En el sudeste asiático, las subvenciones estatales y los controles de precios han aliviado la presión sobre los bancos centrales al contener la presión inflacionista.

Por ello, Tailandia, Indonesia y Malasia mantienen su compromiso con los tipos bajos y con la reducción de las presiones sobre los precios internos, pero también reconocen las amenazas emergentes y persistentes de la inflación mundial.