Por Rodrigo Campos
NUEVA YORK, 8 abr - El retorno de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzó un máximo de tres años el viernes por sobre el 2,7% y el diferencial de tasas entre la deuda a dos años/10 años se mantuvo cerca de su nivel más alto esta semana, mientras los operadores apostaban por una postura más agresiva de la Reserva Federal.
* El retorno a 10 años alcanzó el 2,73%, su nivel más alto desde marzo de 2019, y el de los valores protegidos contra la inflación a 10 años estuvo a 15 puntos básicos de volverse positivo por primera vez en más de dos años.
* El fuerte movimiento alcista esta semana comenzó el martes después de que los comentarios de la moderada gobernadora de la Fed Lael Brainard cambiaran el enfoque de las alzas de tasas a la reducción del balance de la Fed.
* El reciente movimiento al alza "refleja las percepciones de que la Fed está dispuesta a hacer más que lo necesario para reducir la inflación, pero también posiblemente lo que sea necesario para desacelerar el crecimiento económico", dijo Guy LeBas, estratega jefe de renta fija de Janney en Filadelfia.
* Algunos indicadores técnicos muestran rendimientos en un punto de inflexión, lo que significa que podrían tener dificultades para subir mucho más. Sin embargo, si lo hacen, habría poca resistencia técnica para dar otro paso adelante.
* Los retornos de los bonos del Tesoro a dos, cinco y 10 años alcanzaron esta semana máximos de varios años, y el diferencial de rendimiento de 2/10 se volvió positivo después de haberse invertido a fines de la semana pasada.
* La ampliación de casi 27 puntos básicos de ese diferencial en lo que va de la semana es la mayor de cualquier semana desde junio de 2013, y sigue al endurecimiento de 27,5 puntos básicos de la semana pasada que invirtió la curva, el endurecimiento semanal más pronunciado desde septiembre de 2011.
* La rentabilidad a 10 años subía 5,2 puntos básicos a 2,706%, mientras que la de la nota a 2 años ganaba 5,8 puntos básicos a 2,520%, dejando el diferencial 2/10 en 18,41 puntos básicos.