Inversión de la curva de rendimientos en EEUU es la mayor desde al menos 2010

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU suben tras datos laborales mejores de lo esperado
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU suben tras datos laborales mejores de lo esperado   -   Derechos de autor  Thomson Reuters 2023
Por Reuters

Por Gertrude Chavez-Dreyfuss

NUEVAYORK, 12 jul – La curva de rendimiento de referencia de Estados Unidos entre dos años y diez años registró el martes la mayor inversión desde al menos el 2010, mientras los inversores se preocupan por la posibilidad de que la mayor economía del mundo entre en recesión debido al endurecimiento monetario de la Reserva Federal.

* La curva de rendimiento estaba invertida por quinto día consecutivo. El retorno a dos años superó al de 10 años hasta en 12 puntos básicos, la mayor inversión desde al menos marzo de 2010, según datos de Refinitiv, para luego llegar a 10,5 puntos.

* Otros bancos vieron un nivel de inversión ligeramente distinto para el diferencial 2/10 años. BMO Capital dijo que bajó hasta -10 puntos básicos, la mayor inversión desde febrero de 2007.

* A las inversiones de la curva se las considera presagios de recesiones. Las de 2/10 años, por ejemplo, precedieron a las últimas ocho recesiones, y a 10 de las últimas 13, señalaron analistas de BoFA Securities en una investigación.

* El diferencial entre el rendimiento de las letras del Tesoro a tres meses y los bonos a 10 años este mes también ha empezado a estrecharse después de empinarse durante la mayor parte del año.

* La curva, que algunos dicen que es un indicador más fiable de la recesión que se avecina, se aplanó hasta 69,31 puntos básicos, el menor diferencial desde julio de 2021.

* “La combinación de la convicción de los responsables de la política monetaria, la creciente preocupación por la desaceleración económica y un interés emergente en la compra de duración ha llevado a una mayor compresión/inversión de la curva”, escribieron los estrategas de BMO Ian Lyngen y Ben Jeffery en una nota de investigación.

* Los rendimientos de referencia de Estados Unidos a 10 años bajaban 3 puntos básicos a 2,957%.

* Una subasta de bonos 10 años arrojó resultados débiles, con un alto rendimiento del 2,96%, superior al esperado y que sugiere que los inversores exigieron una prima mayor para comprar la deuda de referencia.

* El rendimiento de los bonos estadounidenses a 30 años bajaba 4 puntos básicos, a 3,139%

* En el extremo corto de la curva, la rentabilidad de los bonos estadounidenses a dos años perdía 2,3 puntos básicos, a 3,045%.