Por Carolina Mandl
NUEVA YORK, 9 ene - Los fondos de cobertura o "hedge funds" registraron el año pasado su peor rendimiento desde 2018, arrastrados principalmente por la renta variable, ya que los gestores de carteras tuvieron dificultades a la hora de posicionarse en un contexto de mercado agitado, dijo el lunes HFR, un proveedor de datos de la industria.
En general, los fondos de cobertura, también conocidos como fondos de inversión libre, cayeron un 4,25% el año pasado, según el Índice Compuesto Ponderado de Fondos HFRI 500, que rastrea muchos de los mayores rendimientos mundiales de fondos de cobertura.
Los fondos de renta variable registraron el peor rendimiento en 2022 entre las cuatro categorías principales de fondos de inversión libre seguidas por el HFR. Aun así, su pérdida del 10,37% consiguió superar a la del S&P 500, que cayó un 19,4% en su peor año desde 2008.
Los fondos de cobertura impulsados por eventos, incluidos los que apuestan por fusiones o reestructuraciones de empresas, y los fondos de valor relativo, que operan en dislocaciones de precios de activos, también terminaron el año con pérdidas del 5,04% y el 0,9%, respectivamente.
Los fondos de inversión libre de criptomonedas se hundieron un 55,08%, después de registrar rendimientos positivos en solo tres meses del año. A pesar de sus enormes pérdidas, los fondos de cobertura de criptomonedas representan una ínfima parte de los 3,8 billones de dólares en activos del sector.
Mientras que los gestores de carteras de renta variable y criptomonedas afrontaron dificultades el año pasado, los inversores en fondos de inversión libre encontraron puntos positivos para obtener rentabilidad. Los fondos de cobertura macro superaron al sector, según mostró el HFR. El HFRI Macro Index subió un 9,31%, impulsado principalmente por las estrategias de materias primas, cuantitativas y de seguimiento de tendencias, señaló el proveedor de datos.
"Los inversores tienen que mirar bajo la superficie para entender el rendimiento del sector el año pasado. Los fondos de cobertura 'long-short' (que toman posiciones cortas o largas en diferentes valores como estrategia de compensación) son la mayor parte del sector ponderada por activos", afirmó Patrick Ghali, socio gestor de la empresa de asesoramiento de fondos de cobertura Sussex Partners. "En general, creo que fue un buen año para los 'hedge funds'".
Los fondos macro negocian globalmente una amplia gama de activos, como bonos, divisas, tipos, acciones y materias primas. Esto les permitió colocar inteligentemente sus apuestas ante la dispersión de precios de los activos provocada por la subida de los tipos de interés y el repunte de la inflación.
Reuters informó a principios de este año que los inversores consideran probable que los fondos de cobertura macro vuelvan a superar los resultados del sector este año, ya que persiste un entorno volátil para los mercados.
La agitación del año pasado también resultó positiva para los fondos de cobertura multiestrategia, que pueden operar con distintos activos y mercados. Citadel, de Kenneth Griffin, registró ganancias del 38,1% en su fondo insignia Wellington, mientras que Composite Fund, de D.E Shaw, subió un 24,7% y Millennium, un 12,4%.