El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, afirmó el viernes en Bangkok que la economía mundial ha mostrado una resiliencia inesperada y definió la IA como el mayor cambio de su vida, pero no dio pistas sobre los tipos de interés antes de la reunión de la Fed de este mes.
La economía mundial se ha comportado mejor de lo que el presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Kevin Warsh, habría pronosticado a comienzos de año, ha señalado este viernes, y ha calificado la inteligencia artificial como el mayor cambio económico que ha visto.
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En una intervención en Bangkok, durante las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial, Warsh no ha dado ninguna pista sobre la próxima decisión de la Reserva Federal en materia de tipos, prevista para el 28 de octubre.
En casi todas partes, la economía está mostrando una resiliencia "de la que no estoy seguro de que hubiera dado por hecha hace cinco o seis meses", afirmó Warsh durante un diálogo en el escenario con la directora del FMI, Kristalina Georgieva.
El presidente de la Fed se mostró especialmente optimista sobre Estados Unidos y señaló durante el acto que la ampliación del auge inversor, que "no es solo IA", ha proporcionado a la economía "muchos vientos de cola", un impulso "que desde luego no se encuentra en todas partes del mundo".
Los precios de la energía se han disparado desde que Estados Unidos e Israel entraron en guerra con Irán a finales de febrero. Esto, junto con el auge de las inversiones en IA, ha alimentado la inflación en muchas economías y ha obligado a los bancos centrales a subir los tipos.
La Reserva Federal, que lleva más de cinco años con una inflación por encima de su objetivo del 2%, subió los tipos en septiembre en un cuarto de punto, hasta el rango del 3,75-4%, en su primera subida desde julio de 2023.
"En la Reserva Federal dejamos muy claro que proporcionaríamos estabilidad de precios", defendió Warsh, que asumió la presidencia en mayo.
Dijo que había percibido la misma "determinación" entre los banqueros centrales reunidos en Bangkok y calificó la oleada de subidas de tipos, incluidas dos del Banco Central Europeo, de "endurecimiento síncrono" que no deja "aprovechados".
El FMI ha revisado ligeramente al alza este martes su previsión de crecimiento mundial para 2026, hasta el 3,1%, aunque advirtió de que los riesgos se inclinan a la baja. Los países ricos también afrontan costes de financiación en fuerte aumento, con el rendimiento del bono estadounidense a 10 años por encima del 5% y el rendimiento del bono francés en torno al 4,8% en el momento de redactar estas líneas.
Un camino 'accidentado' para la IA
Buena parte del debate de este viernes se centró en la IA, que Warsh describió como "probablemente el cambio más trascendente" para las economías estadounidense y mundial en toda su vida.
Antes de asumir el cargo, había sostenido que un auge de productividad impulsado por la IA podría contener la inflación y abrir espacio para tipos de interés más bajos. Este viernes reconoció que, por ahora, el frenesí inversor está presionando al alza los precios al alimentar la demanda.
El acta de la reunión de septiembre de la Fed señalaba que la construcción de centros de datos había encarecido el coste de los chips, el material informático y los componentes eléctricos.
Con todo, Warsh espera que con el tiempo la IA aumente la capacidad productiva de la economía y aporte un "enorme beneficio" tanto en Estados Unidos como fuera.
También confía en que transforme la labor de los bancos centrales, ya que "torturamos los datos con modelos anticuados", dijo. "Dentro de no mucho tiempo, dejará de ser una tortura".
Pese al optimismo, el presidente de la Fed advirtió también de que el camino por delante "probablemente va a ser muy accidentado", tanto por la dificultad de entender la tecnología como porque "realmente no sabemos cómo va a ser la estructura del mercado".
Atentos a la próxima reunión de la Reserva Federal
Warsh, que ha prometido dar menos pistas sobre hacia dónde se dirige la política monetaria, ha cumplido con ese compromiso.
"No prejuzgo las reuniones", afirmó, aunque señaló que el mundo "en líneas generales" se ha ajustado a las expectativas de la Fed desde septiembre.
La inflación de los precios al consumidor en Estados Unidos subió al 3,7% en septiembre desde el 3,4% debido al repunte de los precios de la gasolina, aunque la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, fue del 2,6%.
Los precios al por mayor aumentaron un 6,3% interanual, el mayor avance desde 2022, mientras que la economía solo creó 29.000 puestos de trabajo el mes pasado.
Las apuestas por una subida de tipos en octubre han oscilado esta semana, al pasar de alrededor del 22% a en torno al 50% tras conocerse el dato de inflación del miércoles, antes de retroceder de nuevo hasta cerca del 30%, según CME FedWatch, una herramienta que sigue la fijación de precios en los mercados.
En estos momentos, los mercados sitúan la probabilidad de una subida en diciembre en torno al 90%, mientras que el acta de septiembre mostraba que la mayoría de los responsables de la Fed prevén otro aumento este año.
El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, vicepresidente del comité de la Fed, dijo a 'Bloomberg' este martes que "podría ser apropiado realizar una subida más de tipos", pero no ve necesidad de nuevas alzas en 2027.
Por su parte, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, afirmó en las reuniones de Bangkok este miércoles que no sentía ninguna urgencia por actuar.
La decisión llegará pocos días antes de las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos del 3 de noviembre.
La subida de septiembre desafió las demandas del presidente estadounidense, Donald Trump, de tipos más bajos, aunque Trump sigue respaldando a Warsh, su elegido para el cargo.
Las declaraciones de este viernes figuran entre las últimas de Warsh antes del período de silencio de la Fed, que comienza este sábado y prohíbe a sus responsables hablar de política monetaria hasta después de la reunión. Los inversores volverán a escucharle en la rueda de prensa posterior a la decisión.