La valoración conjunta de SpaceX y xAI alcanza 1,06 billones de euros, mientras Musk refuerza su apuesta por la IA y el espacio, en un contexto de menor crecimiento y menos ayudas públicas para Tesla.
SpaceX, la empresa espacial de Elon Musk, está valorada ahora en 1,25 billones de dólares (1,06 billones de euros) tras su fusión con la compañía de inteligencia artificial xAI, lo que reduce la distancia con su otra compañía, Tesla, y reconfigura el equilibrio de poder dentro de su imperio empresarial.
La capitalización bursátil de Tesla ronda los 1,58 billones de dólares (1,34 billones de euros), solo un 26% por encima de la última valoración privada de SpaceX. Sobre el papel, buena parte de la fortuna de Musk procede ya más de la empresa de lanzamientos espaciales que del fabricante de coches eléctricos.
El valor de Tesla se ha resentido a comienzos de 2026. La acción cae en torno a un seis por ciento en lo que va de año, después de que la compañía informara a principios de enero de un descenso del 16% en las entregas de vehículos y de una caída del tres por ciento en los ingresos totales de 2025, su primer retroceso anual del que se tiene constancia.
Su negocio principal de automóviles se ha visto presionado por el aumento de la competencia en China y Europa, así como por el fin del crédito fiscal federal a los vehículos eléctricos en Estados Unidos. La actividad política de Musk, incluidas sus relaciones con la Administración Trump y su apoyo a figuras de la extrema derecha en Europa, también ha lastrado la marca.
La caída de las ventas de vehículos eléctricos fuerza el giro hacia los robots
Ante el enfriamiento de las ventas de vehículos eléctricos, Musk ha desplazado el foco de Tesla hacia los servicios de robotaxis y sus robots humanoides Optimus, áreas en las que la compañía aún no ha desarrollado un negocio de peso.
La semana pasada comunicó a los analistas que Tesla pondrá fin a la producción de sus modelos S y X, que supusieron menos del tres por ciento de las entregas en 2025, y destinará esas líneas de producción a Optimus.
SpaceX, en cambio, ocupa una posición dominante en sus mercados principales. La empresa es el principal proveedor de servicios de lanzamiento orbital, con contratos por valor de varios miles de millones de dólares con la NASA y el Departamento de Defensa de Estados Unidos.
También opera la red de internet por satélite Starlink, que cuenta con más de 9.000 satélites en órbita y alrededor de nueve millones de clientes. La fusión anunciada esta semana valora SpaceX en 1 billón de dólares (847.000 millones de euros) y xAI en 250.000 millones de dólares (212.000 millones de euros).
Llega después de una operación previa, el año pasado, en la que xAI adquirió la red social X, antes Twitter, mediante un canje de acciones. Musk explicó que la integración entre SpaceX y xAI pretende impulsar el desarrollo de centros de datos en el espacio, que a su juicio podrían sortear las limitaciones energéticas en la Tierra.
Advirtieron de que un despliegue a gran escala es poco probable a corto plazo, dadas las dificultades técnicas, de cadena de suministro y financieras. El proyecto exigiría nuevas soluciones para la protección frente a la radiación y la refrigeración en el espacio, además de asumir el coste de lanzar y ensamblar grandes cantidades de equipamiento pesado.
Riesgos políticos y regulatorios para X
Pese a la elevada valoración, la fusión podría generar nuevos riesgos para los inversores. Los beneficios de SpaceX podrían desviarse para financiar la infraestructura de xAI, mientras la compañía de inteligencia artificial afronta un estrecho escrutinio regulatorio en varios mercados.
Las autoridades de Europa, India, Malasia y Estados Unidos han abierto investigaciones sobre el generador de imágenes Grok de xAI después de que se utilizara para producir deepfakes explícitos de mujeres y menores.
Investigadores franceses registraron además esta semana las oficinas de X en el marco de una pesquisa por presunto abuso algorítmico. Expertos legales señalan que parte de esos riesgos podría trasladarse a SpaceX, especialmente porque buena parte de la actividad de Starlink se desarrolla a escala internacional.
Por ahora, esas complicaciones pueden resultar más manejables mientras SpaceX siga siendo una empresa no cotizada y bajo el control de Musk. Una futura salida a bolsa plantearía interrogantes más complejos sobre si los inversores respaldarían una valoración tan elevada en un contexto de nuevos riesgos regulatorios y políticos.