El Banco Central Europeo mantuvo el jueves los tipos de interés oficiales, ante la amenaza de que las nuevas subidas de los precios del petróleo y el gas hagan descarrilar los recientes avances en la reducción de la inflación.
El Banco Central Europeo (BCE) concluyó su reunión de marzo sin modificar los costes de financiación, dejando el tipo de interés de la facilidad de depósito en el 2%, una decisión que había sido anticipada por casi todos los analistas. Otros tipos de interés oficiales, como el de las operaciones principales de financiación (OPF) y el de la facilidad marginal de crédito, se mantienen en el 2,15% y el 2,4%, respectivamente.
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Según el comunicado del BCE, "la guerra en Oriente Medio ha hecho que las perspectivas sean significativamente más inciertas, creando riesgos al alza para la inflación y a la baja para el crecimiento económico".
El órgano de gobierno del banco considera que la guerra de Irán "tendrá un impacto material en la inflación a corto plazo a través del aumento de los precios de la energía. Sus implicaciones a medio plazo dependerán tanto de la intensidad y duración del conflicto como de la forma en que los precios de la energía afecten a los precios al consumo y a la economía".
El momento de la retención es notable. Este jueves, los futuros del gas natural europeo se dispararon más de un 30%, alcanzando los 74 euros por megavatio hora, el precio más alto en más de tres años.
El crudo Brent continúa con su subida y superó los 119 dólares por barril y el WTI alcanzó los 96 dólares. Estos movimientos se deben a al impacto de los proyectiles iraníes en centros energéticos críticos de Oriente Próximo, que hacen temer tensiones prolongadas en el suministro.
Los economistas que siguen la situación señalan que si esos costes se mantienen elevados durante varios meses, podrían alimentar presiones más amplias sobre los precios y retrasar cualquier futura relajación hasta bien entrado 2027.
La decisión llega tras el anuncio de febrero, en el que también se mantuvieron intactos los tipos y se reiteró el compromiso del BCE de volver a situar la inflación de forma sostenible en su objetivo del 2% a medio plazo.
Reacción de los mercados
Los mercados financieros abrieron la jornada con caídas, y los principales índices europeos registraron pérdidas en los primeros compases, al sopesar los inversores el impacto de la crisis energética y la decisión anticipada del BCE. El euro subió en las primeras operaciones, mientras que los rendimientos de la deuda pública registraron ligeras subidas.
Para los hogares y las empresas de los 21 países de la zona euro, la decisión de hoy significa que los tipos de interés de las hipotecas y los préstamos vinculados a la política del BCE se mantendrán donde están por ahora. Sin embargo, el tono de Christine Lagarde podría seguir influyendo en las expectativas a más largo plazo.
Los contratos del mercado monetario ya han cambiado a la luz de la guerra de Irán, valorando la posibilidad de una o incluso dos subidas de tipos a finales de este año en lugar de los recortes que dominaban las previsiones hace tan sólo unas semanas.