La OCDE informó este jueves de que rebaja su previsión de crecimiento para la eurozona y anticipa una inflación más alta en 2026 tras el encarecimiento energético provocado por la guerra en Oriente Medio.
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos redujo en 0,4 puntos porcentuales su previsión de crecimiento para la zona euro, hasta el 0,8%, con las dos mayores economías del continente, Alemania y Francia, también revisadas a la baja hasta el 0,8%.
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El organismo elevó además su previsión de inflación para la eurozona en 0,7 puntos, hasta el 2,6%, mientras que la previsión de crecimiento mundial se mantiene en el 2,9% para este año.
"El fuerte encarecimiento de la energía y el carácter imprevisible de la evolución del conflicto en Oriente Medio encarecerán los costes y reducirán la demanda, contrarrestando los vientos de cola procedentes de la sólida inversión y producción vinculadas a la tecnología, de unos tipos arancelarios efectivos más bajos y del impulso arrastrado desde 2025", señaló en el informe.
Una inflación superior a la esperada podría desencadenar una respuesta de política monetaria ya el próximo mes, si el Banco Central Europeo considera que el objetivo de inflación del 2% corre peligro.
Los operadores han aumentado sus apuestas a que el BCE suba los tipos de interés ya el mes que viene para contener el repunte previsto de la inflación.
Sin embargo, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, afirmóel miércoles que la zona euro está mucho mejor preparada para absorber este choque que cuando Rusia invadió Ucrania.
En su informe actual, la OCDE señaló que el crecimiento mundial se estaba sosteniendo "bien" antes de la guerra y que podría haber sido 0,3 puntos porcentuales mayor de no haberse intensificado el conflicto.
El informe parte de que las perturbaciones energéticas empezarán a remitir a partir de mediados de 2026, aunque advierte de las incertidumbres que rodean a la guerra.
"La amplitud y la duración del conflicto son muy inciertas, pero un periodo prolongado de precios de la energía más altos aumentará de forma notable los costes empresariales y elevará la inflación de los precios al consumo, con consecuencias negativas para el crecimiento", subrayó.
El organismo cita en particular el precio de la urea, uno de los principales fertilizantes nitrogenados, que ha subido más de un 40% desde mediados de febrero, lo que podría reducir los rendimientos agrícolas en 2027.
Se espera que Estados Unidos, que afronta unas decisivas elecciones legislativas de mitad de mandato en noviembre, resista mejor que otras regiones este año.
Tras un crecimiento del 2,1% en 2025, la previsión para la economía estadounidense se ha revisado al alza en 0,3 puntos porcentuales, hasta el 2% en 2026.
Después se prevé una desaceleración hasta el 1,7% en 2027, 0,2 puntos menos que en la previsión anterior, a medida que la fuerte inversión vinculada a la inteligencia artificial se vea compensada gradualmente por una ralentización del crecimiento de la renta real y del consumo.
El crecimiento de China se mantiene previsto en el 4,4% para este año y en el 4,3% en 2027.
La OCDE atribuye la desaceleración al fin de las subvenciones públicas al consumo, al aumento de los precios de las importaciones de energía y al ajuste en curso del sector inmobiliario.
Para mitigar nuevos choques energéticos, la OCDE pidió "políticas que mejoren la eficiencia energética interna y reduzcan la dependencia de los combustibles fósiles importados".
También señaló que "los acuerdos para aliviar las tensiones comerciales y profundizar las relaciones comerciales mejorarían la certidumbre sobre la política económica y reforzarían las perspectivas de un crecimiento sostenible".