FRÁNCFORT, 12 jul - Joachim Nagel, uno de los dirigentes monetarios del Banco Central Europeo, elevó el martes el listón para una intervención del BCE en el mercado de bonos, al decir que considera que los diferenciales en los rendimientos están "fundamentalmente justificados" hasta que se demuestre lo contrario.
El BCE está elaborando un nuevo plan de compra de bonos para frenar los costes de endeudamiento de Italia y otros países endeudados del sur de la eurozona, que han aumentado más rápido que los de Alemania desde que el banco central detuvo las compras y anunció planes para subir los tipos de interés.
"Los mercados financieros están haciendo ahora una mayor diferenciación entre los distintos riesgos debido al cambio en las perspectivas de la política monetaria", dijo en un evento Nagel, jefe del Bundesbank alemán.
"Supongo que esta evolución de los precios está fundamentalmente justificada, mientras no haya pruebas de lo contrario".
Se espera que el BCE desvele el nuevo plan el 21 de julio y adjunte condiciones como el hecho de que la deuda de un país se considere sostenible o que cumpla las recomendaciones económicas y las normas presupuestarias de la Unión Europea.
Su principal argumento es que estos diferenciales no siempre están justificados por los fundamentos económicos y que crean "fragmentación", es decir, condiciones de financiación desiguales en los 19 países que comparten el euro.
En una reunión de urgencia celebrada el 15 de junio, Nagel se opuso a que el BCE anunciara planes para acelerar su trabajo sobre la nueva herramienta, aunque posteriormente ha expuesto las condiciones que la harían aceptable en su opinión.