Por Samuel Indyk y Harry Robertson
LONDRES, 27 oct - Alemania, considerada el deudor más fiable de Europa, está teniendo problemas para vender sus bonos, justo cuando busca miles de millones para hacer frente a la crisis energética.
La debilidad de las últimas subastas ha puesto de manifiesto los problemas que plantea la emisión de deuda en unos mercados atormentados por la incertidumbre sobre los tipos de interés y el gasto público, y ha dificultado la tarea de Alemania —que suele ser un país reacio a gastar— a la hora de financiar su plan de 200.000 millones de euros (201.400 millones de dólares) para reducir los costes energéticos nacionales.
La demanda fue escasa en la subasta de deuda pública alemana a 5 años celebrada el martes, pero otras subastas recientes han sido "muy, muy, muy malas", dijo Michael Leister, jefe de estrategia de tipos de Commerzbank, comparando la situación con una "huelga de compradores".
Por ejemplo, la agencia financiera alemana vendió solo 1.780 millones de euros (1.770 millones de dólares) de un nuevo bono para 2029 a principios de este mes, con ofertas totales que cubrían menos de la mitad del objetivo de 4.000 millones de euros.
La relación entre ofertas y demandas de 0,47 en la venta fue la más baja de cualquier venta de bonos alemanes a 7 años y la segunda más baja de cualquiera de sus subastas desde 1999, según un análisis de Reuters de los datos de la agencia financiera.
Alemania mantuvo el 55% de la emisión en sus propios libros, la segunda mayor cantidad registrada.
En los últimos 12 meses, los ratios de oferta y demanda en las subastas de bonos a 2, 7 y 15 años también han alcanzado nuevos mínimos, mientras que los datos de Refinitiv IFR muestran que Alemania terminó asignando un tercio de una reciente y débil venta de bonos sindicados a 30 años a "hedge funds", una proporción muy alta para una venta estatal.