Por Herbert Lash
NUEVA YORK, 9 ene - Los retornos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos cayeron el lunes, ante la especulación de los inversores de que la Reserva Federal pronto dejará de subir las tasas de interés, aunque el mercado se enfrenta a una Fed agresiva que apunta a que la inflación realmente se desacelere antes de que pueda dar un giro en su postura monetaria.
* El presidente de la Fed, Jerome Powell, podría insistir cuando hable el martes en que se necesita más tiempo para mostrar que la inflación está bajo control. Pero los datos de precios al consumidor del jueves podrían reforzar la opinión del mercado de que la inflación está en camino hacia el objetivo del 2%.
* Los datos del viernes mostraron que la actividad de servicios de Estados Unidos se contrajo por primera vez en más de dos años y medio en diciembre, lo que dio luz verde a los bonos y las acciones para recuperarse después de que cifras del mercado laboral mostraran que el crecimiento de los salarios aumentó menos de lo esperado.
* "Es un tira y afloja entre los mercados que no creen que la Fed pueda endurecer la política monetaria y permanecer allí durante un período prolongado frente a las expectativas de una inflación más débil y datos económicos más débiles que permitan a la Fed relajarse en algún momento a finales de este año", dijo Andrzej Skiba, jefe del equipo de renta fija de BlueBay US en RBC Global Asset Management en Nueva York.
* Pero los mercados pueden haberse movido demasiado rápido y demasiado lejos, ya que el rendimiento del Tesoro a 10 años está por debajo del 3,6% y la Fed indica que la tasa terminal estará por encima del 5%, dijo Skiba. "Se podría argumentar que muchas buenas noticias en ese frente han sido incluidas en el precio".
* El retorno a 10 años cayó 4,4 puntos básicos a 3,527%, y el de dos años, que a menudo refleja las expectativas de tasas de interés, perdió 4,8 puntos básicos a 4,212%. Los rendimientos se comercian inversamente a su precio.
* Una parte observada de cerca de la curva de rendimiento que mide la brecha entre la tasa de las letras a tres meses y la de la nota de referencia a 10 años se invirtió aún más a un récord de -136,10. Luego cotizaba en -109,5 puntos básicos.
* El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años bajó 2,6 puntos básicos a 3,666%.
* El Tesoro venderá 90.000 millones de dólares en deuda esta semana, comenzando con 40.000 millones de notas a tres años el martes. El miércoles subastará 32.000 millones en notas a 10 años y el jueves 18.000 millones en bonos a 30 años.