A pesar de la caída del 15% del precio del crudo este martes, el cierre de Ormuz hace subir los precios de la energía y los fertilizantes. Esto amenaza la escasez de alimentos en los países pobres y complica el control de la inflación en los bancos centrales de todo el mundo.
Las repercusiones económicas de la guerra de Irán siguen extendiéndose y agravándose por todo el mundo. El punto clave continúa siendo el estrecho de Ormuz, por el que pasa una quinta parte del petróleo mundial y que está bloqueado desde que Estados Unidos e Israel comenzaron los ataques con misiles contra Irán hace once días.
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"Durante mucho tiempo, el escenario de pesadilla que disuadió a Estados Unidos de considerar un ataque contra Irán, y que les llevó a instar a la moderación junto a Israel, fue que los iraníes cerraran el estrecho de Ormuz", dice Maurice Obstfeld, execonomista jefe del FMI. "Ahora nos encontramos en un escenario de pesadilla".
Con una ruta marítima clave cortada, los precios del petróleo han subido desde menos de 70 dólares (64,40 €) el barril en febrero hasta un máximo de casi 120 dólares (110,40 €) a primera hora del lunes, y actualmente cotizan en torno a los 90 dólares (82,80 €). El aumento de los precios del petróleo ha provocado en consecuencia un aumento también de los precios de la gasolina.
Según AAA, la principal organización automovilística y de viajes de Norteamérica, el precio medio de la gasolina en EE.UU. se ha disparado a 3,48 dólares (3,20 €) el galón, frente a los poco menos de 3 dólares (2,76 €) de hace una semana. Los precios podrían notarse aún más en Asia y Europa, más dependientes que Estados Unidos de las importaciones de petróleo y gas de Oriente Medio.
Choque de la oferta de petróleo
Según Kristalina Georgieva, directora del Fondo Monetario Internacional, cada aumento del 10% en el precio del petróleo, si persiste durante la mayor parte del año, hará subir la inflación mundial un 0,4% y reducirá la producción económica mundial hasta un 0,2%.
"Hay que reabrir el estrecho de Ormuz", afirma el economista Simon Johnson, del MIT y Premio Nobel de Economía 2024. "Por allí pasan 20 millones de barriles de petróleo al día. No hay exceso de capacidad en ninguna parte del mundo que pueda llenar ese vacío", explicó.
La economía mundial ha demostrado que puede encajar golpes, absorbiendo golpes de la invasión rusa de Ucrania hace cuatro años y de los aranceles masivos e impredecibles del presidente Donald Trump en 2025. Muchos economistas expresan su esperanza de que el comercio mundial pueda tambalearse también a través de la última crisis.
"La economía mundial ha demostrado ser capaz de recuperarse de perturbaciones significativas como los aranceles generales de EE.UU., por lo que cabe ser optimistas y pensar que resistirá las consecuencias de la guerra contra Irán", afirma Eswar Prasad, profesor de política comercial de la Universidad de Cornell.
Medir la perturbación a través de la duración
Algunos analistas afirman que si los precios del petróleo pueden volver a caer hasta el rango de 70 a 80 dólares (de 64 a 74 euros), entonces la economía mundial podría ser capaz de absorber el choque temporal. Sin embargo, eso depende totalmente de la duración de la guerra de Irán. "La cuestión es cuánto va a durar", dice Johnson, también execonomista jefe del FMI.
"Es difícil que Irán dé marcha atrás ahora que ha anunciado a este nuevo líder", añade. Se cree que Mojtaba Jamanei, hijo del ayatolá asesinado, es aún más partidario de la línea dura que su padre.
Además, enturbiar las perspectivas de un final de la crisis es la incertidumbre sobre lo que pretende conseguir EE.UU. "Todo esto tiene que ver con el presidente Trump, no está claro cuándo va a declarar la victoria", dice Johnson. Por ahora, es probable que la guerra cree ganadores y perdedores económicos. Las economías de los importadores de energía, incluyendo la mayor parte de Europa, Corea del Sur, Taiwán, Japón, India y China, sentirán más el dolor de los precios más altos.
Pakistán se encuentra en una situación especialmente sombría. Este país del sur de Asia importa el 40% de su energía y depende en gran medida del GNL de Qatar, cuyo suministro se ha visto interrumpido por el conflicto. Por otro lado, es probable que los países productores de petróleo situados fuera de la zona de guerra, como Noruega, Rusia y Canadá, se beneficien de la subida de los precios del crudo.
Sin embargo, la energía no es el único problema. Según el Instituto Internacional de Investigación sobre Políticas Alimentarias, hasta el 30% de las exportaciones mundiales de fertilizantes (urea, amoníaco, fosfatos y azufre) pasan por el estrecho de Ormuz. Las perturbaciones en la región ya han cortado los envíos de fertilizantes, elevando los costes para los agricultores, lo que probablemente repercutirá en los consumidores, elevando los precios de los alimentos.
"Todos los países con sectores agrícolas importantes, incluido Estados Unidos, son vulnerables", explica Maurice Obstfeld, antiguo economista jefe del FMI. "Los efectos van a ser más devastadores en los países de renta baja, donde la productividad agrícola puede estar ya en entredicho. Si añadimos este componente de coste adicional, se abre la perspectiva de una importante escasez de alimentos", añade.
Un dilema para los bancos centrales
La crisis iraní también pone en un aprieto a los bancos centrales del mundo. El encarecimiento de la energía alimenta la inflación, además de perjudicar a la economía. ¿Deben los bancos centrales subir los tipos para frenar la inflación o bajarlos para dar un impulso a la economía?
En Estados Unidos, la Reserva Federal sigue dividida entre los responsables políticos que creen que el débil mercado laboral estadounidense necesita la ayuda de unos tipos más bajos y los que siguen preocupados porque la inflación sigue estancada por encima del objetivo del 2% del banco central.
"Sus mentes se remontan fácilmente a la década de 1970, cuando el conflicto en Oriente Medio y el embargo petrolero árabe dispararon los precios del petróleo", afirma Johnson, antiguo economista jefe del FMI. "A los banqueros centrales les atormenta el recuerdo de que sus predecesores no acertaron en la década de 1970. Creyeron en un shock temporal que podría acomodarse con tipos de interés más bajos, pero acabaron arrepintiéndose porque la inflación se disparó", explicó.
Johnson pronostica que la subida de los precios de la energía, provocada por la guerra con Irán, "intensificará enormemente el debate en el seno de la Reserva Federal" y hará menos probables los recortes de tipos en Estados Unidos. El Banco Central Europeo se enfrenta al mismo problema y podría plantearse subir los tipos si el choque de la oferta vinculado a los precios de la energía se extiende a los salarios y a los costes de los servicios.