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Los mercados esta semana: Todas las miradas en el IPC de la eurozona y los tipos de la Fed

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Por Tina Teng
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Esta semana, el mercado financiero se centrará en los datos preliminares del IPC de la eurozona para conocer la trayectoria de las tasas del BCE, mientras que la atención también se volcará en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal para medir la inversión.

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Los mercados financieros están preparados para una semana intensa, con el avance del IPC de la eurozona, la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) y el informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos

Las cifras de inflación de la eurozona darán forma a las perspectivas de las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE), mientras que los comentarios de la Fed sobre la política monetaria tienen importancia para la dirección del mercado global

Además, la temporada de resultados continúa con informes de HSBC, Amazon y Apple, que ofrecen información sobre la salud de las empresas internacionales.

Europa mira al Índice de Precios al Consumo

Esta semana, todas las miradas del mercado estarán puestas en el índice de precios al consumo (IPC) estimado para abril en la UE. Se espera que estos datos ofrezcan información valiosa sobre la trayectoria de la inflación de la región, influyendo así en la decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE). 

En marzo, la inflación disminuyó a un mínimo de cuatro meses del 2,4%, lo que generó especulaciones de que el banco central podría iniciar un recorte de tasas en junio de este año. 

Sin embargo, las recientes tendencias inflacionarias globales han experimentado un resurgimiento, impulsadas por el aumento de los precios de las materias primas. El consenso del mercado prevé que el IPC general de la eurozona se mantendrá estable en el 2,4% en abril, mientras que se prevé que el IPC subyacente, el que excluye los alimentos y la energía, disminuya marginalmente hasta el 2,8% respecto al 2,9% del mes anterior. 

Estos datos podrían reforzar las expectativas de un recorte de tipos en junio y ejercer una presión a la baja sobre el eurodólar frente al dólar estadounidense, especialmente en medio de una postura relativamente dura por parte de la Reserva Federal. No obstante, la perspectiva de una inflación moderada y las continuas especulaciones sobre recortes de tipos pueden seguir impulsando los mercados bursátiles europeos.

Además, esta semana los principales Estados miembros de la UE, incluidos España, Italia, Francia y Alemania, darán a conocer sus cifras preliminares de PIB del primer trimestre

Entre estas naciones, Alemania ha mostrado el crecimiento más débil, lo que contrasta con la notable resiliencia de España. La economía de Alemania se estancó en 2023, experimentando un crecimiento negativo del PIB del 0,3% en el último trimestre.

El país ha revisado a la baja su previsión del PIB para 2024 y ahora espera un crecimiento de sólo el 0,2% para el año, una disminución con respecto a la estimación anterior del 1,3%. 

Se espera que factores como el inestable entorno económico mundial, la disminución de la demanda china y las altas tasas de interés sigan influyendo en el desempeño económico. 

¿Cuál es el PIB español?

Por el contrario, el PIB de España creció un 2,5% en 2023, y el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha elevado su previsión de crecimiento para el país del 1,5% al 1,9% para 2024. A pesar de los desafíos globales, la economía española ha demostrado resiliencia, respaldada por una sólida demanda interna y la mejora de las condiciones de empleo.

En cuanto a las ganancias, los inversores seguirán de cerca los resultados de ganancias del primer trimestre de HSBC y el informe de producción del primer trimestre de Glencore

Los mercados bursátiles europeos han demostrado una mayor resiliencia en comparación con sus homólogos estadounidenses, lo que se atribuye en gran medida al sólido desempeño de las acciones bancarias y mineras. 

Los próximos informes de HSBC y Glencore ofrecerán información valiosa sobre el desempeño de estos sectores fundamentales, brindando a los inversores una comprensión más clara de su trayectoria y su impacto potencial en el mercado en general.

Estados Unidos depende de los tipos de interés

La decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés es un acontecimiento fundamental para el mercado global, ya que se considera un indicador adelantado de la trayectoria de las tasas de interés de otros bancos centrales. 

Dada la rigidez de la inflación en los últimos dos meses, la Reserva Federal reiteró las tasas de interés “más altas durante más tiempo” a principios de este mes. Según la herramienta CME Fed Watch Tool, las expectativas del mercado han cambiado y las proyecciones ahora sugieren solo un recorte de tasas en 2024, en comparación con los tres recortes previamente anticipados. 

La Reserva Federal mantuvo la tasa de interés en el nivel más alto de décadas, entre 5,25% y 5,5%, por quinta vez consecutiva en marzo. Si bien no hay expectativas de que la Reserva Federal ajuste las tasas de interés en la próxima reunión, un tono agresivo podría potencialmente frenar las recientes ganancias en el mercado estadounidense, mientras que una postura moderada podría tener el efecto contrario. 

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Los inversoresseguirán de cerca los comentarios de la Reserva Federal en busca de pistas sobre su futura dirección política y sus implicaciones para el sentimiento del mercado.

Las nóminas no agrícolas, un indicador importante

Otro indicador económico importante a tener en cuenta serán los datos de las nóminas no agrícolas de abril, dado que el empleo es uno de los mandatos clave que guían las decisiones políticas de la Reserva Federal, junto con la inflación. En marzo, el mercado laboral estadounidense mostró rigidez, y la tasa de desempleo disminuyó al 3,8% desde el 3,9% del mes anterior. 

Un mercado que se acerca al pleno empleo suele contribuir a presiones inflacionarias persistentes al impulsar el gasto de los consumidores. Estos datos proporcionarán información crucial sobre la salud del mercado laboral y sus posibles implicaciones para la inflación y la política monetaria.

Además, Apple y Amazon serán las últimas grandes empresas tecnológicas en informar sobre sus ganancias antes de los resultados de Nvidia a finales de mayo. Apple recientemente quedó detrás de Microsoft, renunciando a su posición como la empresa de mayor capitalización de mercado, en parte debido a las deficiencias percibidas en el desarrollo de la IA.

Sin embargo, unas expectativas moderadas podrían allanar el camino para una posible sorpresa alcista en su desempeño trimestral. Los inversores observarán atentamente estas publicaciones de resultados para obtener información sobre el desempeño actual y las perspectivas futuras de estos gigantes tecnológicos.

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Asia muestra solidez en los mercados

La semana pasada, el mercado de valores chino mostró un sólido desempeño, con el índice de referencia, el Hang Seng, subiendo casi un 9%. Esta semana, todas las miradas estarán puestas en el índice de gerentes de compras (PMI) de manufacturas y servicios de China, ya que tienen implicaciones significativas para los precios mundiales de las materias primas

La expansión de las actividades manufactureras en marzo marcó un punto de inflexión notable, indicando un mayor crecimiento económico en la segunda economía más grande del mundo

Estas cifras del PMI serán vigiladas de cerca para obtener más información sobre la trayectoria económica de China y su impacto potencial en los mercados globales. Además, los datos de ventas minoristas de Australia y las cifras de empleo de Nueva Zelanda ocuparán un lugar central en sus respectivas economías.

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