La esperada salida a bolsa de SpaceX podría batir todos los récords de Wall Street. Le explicamos cómo pueden participar los pequeños inversores europeos y qué riesgos deben tener en cuenta antes de invertir.
La empresa de inteligencia artificial, cohetes y satélites de Elon Musk está a pocos días de su debut bursátil, una salida a bolsa que podría convertirse en la mayor de la historia y que, de forma poco habitual, reserva una parte importante de las acciones para los inversores particulares.
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La salida a bolsa, prevista para el viernes 12 de junio, fijaría el precio de las acciones en 135 dólares por título, lo que otorgaría a SpaceX una valoración de unos 1,75 billones de dólares (1,5 billones de euros) y le permitiría captar en torno a 75.000 millones de dólares (64.500 millones de euros) de capital nuevo.
Está previsto que la compañía cotice con el símbolo SPCX.
Según diversas informaciones, SpaceX habría reservado hasta un 30% de la oferta para inversores minoristas, un movimiento poco frecuente en una salida a bolsa de este tamaño, habitualmente copada por grandes inversores institucionales.
En la mayoría de grandes operaciones, el tramo minorista suele situarse entre el 5% y el 10%, de modo que la estrategia de SpaceX supone un cambio significativo en la estructura habitual.
SpaceX lanza una oferta específica para pequeños inversores europeos
Históricamente, muchas salidas a bolsa de alto perfil en Estados Unidos han sido difíciles o directamente inaccesibles para los pequeños inversores europeos al precio de salida.
Sin embargo, según su folleto informativo, SpaceX ha reservado hasta 55,6 millones de nuevas acciones de clase A, equivalentes a aproximadamente el diez por ciento del total de títulos nuevos que se ofrecerán al público, para inversores minoristas en siete países europeos.
En función de la autorización de cada supervisor nacional, la oferta estará disponible para los inversores que cumplan los requisitos en Alemania, Francia, Países Bajos, Dinamarca, Noruega, España y Suecia.
El supervisor financiero alemán, la Autoridad Federal de Supervisión Financiera, aprobó la venta de acciones de SpaceX en el país el 5 de junio. El organismo recalcó, no obstante, que esta aprobación no supone un respaldo ni a SpaceX ni a la propia inversión.
Al mismo tiempo, los inversores minoristas también pueden acceder a la OPV de SpaceX en el Reino Unido.
Cómo pueden acceder los pequeños inversores europeos a la oferta
Los inversores minoristas europeos pueden acceder a la operación a través de plataformas fintech y otros brókeres en línea como Revolut, Hargreaves Lansdown o eToro.
En el Reino Unido, Marex Financial gestiona una plataforma de oferta pública a través de la cual ocho plataformas minoristas, entre ellas AJ Bell, CMC Markets, eToro, Freetrade, Interactive Brokers e Interactive Investor, pueden cursar las órdenes de los potenciales inversores.
El proceso varía según la plataforma, eToro ha fijado una solicitud mínima de 750 dólares (650 euros), mientras que Hargreaves Lansdown exige 1.000 libras (1.157 euros), por ejemplo.
En Alemania, uno de los principales brókeres, TradeRepublic, confirmó que ofrece a sus clientes minoristas acceso a "ciertas OPV" pocos días antes de la fecha prevista de salida a bolsa de SpaceX.
Usuarios en redes han confirmado que la compañía ha comunicado por correo electrónico que es posible acceder a las acciones de SpaceX en la OPV a través de su plataforma.
Según varios intermediarios, el nivel de interés entre los pequeños inversores europeos es llamativo.
El director de clientes de Hargreaves Lansdown, Simon Belsham, señaló que la firma ha "detectado un interés significativo tanto de nuevos clientes como de los ya existentes". La compañía informó de que 35.000 clientes se habían apuntado a recibir alertas sobre OPV desde que comenzaron los rumores sobre la salida a bolsa de SpaceX en abril.
Según BNP Paribas, la participación minorista en las grandes salidas a bolsa del sector tecnológico se ha convertido en un fenómeno creciente, y la parte de los pequeños inversores en los libros de órdenes ha pasado de situarse en torno al 15% a acercarse cada vez más al 30%.
Qué deben saber los inversores y qué riesgos deben valorar
Conviene recordar que inscribirse en una plataforma para mostrar interés no garantiza la adjudicación de acciones. Los inversores sabrán si finalmente han recibido títulos a partir de la mañana del viernes.
Quienes obtengan acciones en el primer tramo deben tener en cuenta que, por lo general, los brókeres penalizan el llamado 'flipping', es decir, la venta de los títulos en un plazo de entre dos y cuatro semanas tras la oferta, lo que puede acarrear la exclusión de futuras adjudicaciones en salidas a bolsa.
Se espera que el precio sea volátil, especialmente durante los primeros días de negociación, a medida que instituciones, primeros inversores y compradores minoristas reaccionen a la valoración.
Para los pequeños inversores de Europa y del Reino Unido, es importante recordar que existe riesgo de tipo de cambio. Las acciones cotizarán en dólares estadounidenses, lo que influirá en la rentabilidad final para los inversores europeos y británicos en función de la evolución de las divisas.
La demanda de los inversores también dependerá en gran medida de si el valor se incorpora o no poco después de su estreno a grandes índices como los de MSCI.
Si entra en estos indicadores, las acciones de SpaceX podrían ser compradas de forma automática por fondos de inversión pasivos que gestionan billones de dólares tras la OPV.
Algunos proveedores de índices ya han confirmado que la compañía cumpliría las condiciones para acogerse a sus normas de incorporación rápida si tras la salida a bolsa reúne los requisitos.
Rentabilidad a largo plazo
Meziane Lasfer, profesor de Finanzas en la Bayes Business School de Londres, subrayó que, a diferencia de los inversores institucionales, que cuentan con equipos de análisis y bases de datos financieras para evaluar el valor real de una empresa, los pequeños inversores disponen de muchas menos herramientas y, a su juicio, asumen un riesgo considerable al participar.
SpaceX registró en 2025 unas pérdidas de 4.940 millones de dólares (4.280 millones de euros) pese a ingresar más de 18.500 millones de dólares (16.000 millones de euros), por lo que no cumplirá los requisitos para entrar en el S&P 500 al menos durante un año tras su debut. Esto es especialmente relevante para los inversores cuyas carteras se basan en fondos pasivos que replican índices.
El fondo danés AkademikerPension, que gestiona en torno a 25.000 millones de dólares (21.700 millones de euros) para profesionales del ámbito académico, anunció que no participará ni en la OPV ni en operaciones posteriores en el mercado secundario.
Su director ejecutivo, Anders Schelde, calificó a SpaceX de "claramente sobrevalorada" y afirmó que su estructura de gobierno, que otorga a Elon Musk en torno al 80% de los derechos de voto, la hace prácticamente inviable como inversión para el fondo.
El propio folleto de SpaceX, registrado ante la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos, reconoce que no se espera alcanzar la rentabilidad en el corto plazo.
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