La Agencia Internacional de la Energía ha advertido de un inédito shock energético, con la producción mundial de petróleo desplomada en más de diez millones de barriles diarios en marzo tras fracasar las gestiones diplomáticas entre Washington y Teherán.
Según el último informe mensual de la AIE, publicado el martes, el mundo se enfrenta a la mayor interrupción del suministro de petróleo de la historia. La paralización de las rutas de tránsito por el estrecho de Ormuz ha reducido los envíos cruciales de 20 millones de barriles diarios en febrero a apenas 3,8 millones a comienzos de abril.
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Este fuerte estrangulamiento ha llevado el crudo North Sea Dated hasta 130 dólares (110 euros) por barril, mientras que la agencia prevé ahora que la demanda mundial se contraiga en 80.000 barriles diarios en el conjunto de 2026, un giro brusco frente a las anteriores previsiones de crecimiento.
Mientras los precios de los futuros, como el Brent y el WTI, se negocian en el momento de redactar esta información en torno a 96-98 dólares (81-83 euros) por barril, el mercado físico para entrega inmediata muestra una escasez extrema, con cargamentos al contado que se pagan 20-30 dólares (17-25 euros) por encima de las referencias.
El anuncio de un alto el fuego de dos semanas entre Estados Unidos e Irán ha ofrecido un ligero respiro, pero la AIE se mantiene prudente. La agencia señala que no está en absoluto claro que esta pausa vaya a desembocar en una paz duradera o en la normalización del tráfico marítimo. El inminente bloqueo estadounidense a los buques que entren en puertos iraníes, que se espera entre en vigor en breve, añade además un factor de riesgo.
Sin un acuerdo negociado y permanente, la AIE advierte de que el mundo debe prepararse para un escenario de "conflicto prolongado" en el que los mercados energéticos sufran perturbaciones aún más graves en la segunda mitad del año.
Tras el fracaso de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, el presidente estadounidense Donald Trump afirmó que Irán "no está dispuesto a renunciar a sus ambiciones nucleares" y renovó sus amenazas, condicionadas a la reapertura del estrecho de Ormuz, al declarar: "más les vale empezar el proceso para reabrir esta vía marítima internacional, y rápido".
Producción de la OPEP+, agotamiento de inventarios y destrucción de demanda
El impacto físico del conflicto se aprecia sobre todo en los datos de producción de la alianza OPEP+, donde los países miembros han visto hundirse su bombeo por los daños en infraestructuras y la imposibilidad de mover barriles.
Según los datos de marzo, la oferta total de la OPEP+ cayó en 9,4 millones de barriles diarios respecto al mes anterior. El peso pesado del grupo, Arabia Saudí, redujo su suministro de 10,4 millones de barriles diarios en febrero a 7,25 millones en marzo.
La situación es aún más grave para Irak, cuya producción bajó de 4,57 millones de barriles diarios a 1,57 millones, lo que supone la pérdida de casi dos tercios de su capacidad.
Kuwait y Emiratos Árabes Unidos registraron también descensos significativos, y el suministro kuwaití cayó a 1,19 millones de barriles diarios desde un máximo de 2,54 millones en febrero.
Aunque algunas exportaciones se han desviado por la costa oeste de Arabia Saudí o por el oleoducto ITP hacia Turquía, estas rutas alternativas apenas han alcanzado 7,2 millones de barriles diarios, lo que deja un déficit enorme que el mercado mundial trata de cubrir.
La escasez de crudo ha desencadenado lo que la AIE describe como "destrucción de demanda", especialmente en los sectores petroquímico y aéreo. Se estima que la demanda mundial de petróleo ya se contrajo en abril en otros 2,3 millones de barriles diarios.
Este descenso está liderado por los productores petroquímicos asiáticos, obligados a recortar su actividad ante el agotamiento de las materias primas, mientras las cancelaciones de vuelos en Europa y Asia han provocado una caída en picado del consumo de queroseno de aviación.
Las refinerías no directamente afectadas por el conflicto también lidian con unos costes en máximos históricos. Se espera que las cargas de crudo a escala global disminuyan en promedio en 1 millón de barriles diarios a lo largo de 2026.
En Singapur, el precio de los destilados medios alcanzó máximos históricos por encima de 290 dólares (245 euros) por barril, reflejo de la desesperación de las refinerías por asegurarse cualquier producto disponible.
La AIE subraya que, aunque los márgenes de refino repuntaron temporalmente, la tensión general del mercado es insostenible para el conjunto del sector. Para mantener las operaciones básicas, muchos países recurren ahora de forma agresiva a sus reservas internas.
Las existencias observadas de petróleo a escala mundial disminuyeron en 85 millones de barriles en marzo, aunque la agencia destaca un preocupante "desajuste" geográfico. Mientras en los países asiáticos importadores las reservas cayeron en 31 millones de barriles, en Oriente Medio y China los inventarios aumentaron, quedando de hecho atrapados tras el bloqueo o almacenados en buques.