Las tasas netas de ahorro de los hogares varían mucho en Europa, y Grecia es el único país donde gastan más de lo que ingresan. Los expertos señalan la precaución y la jubilación como principales motivos para ahorrar.
Las personas ahorran por distintos motivos, lo que les permite acumular patrimonio y prepararse para gastos imprevistos. Un estudio reciente revela que casi dos tercios de los europeos ahorran por razones de precaución, mientras que la jubilación es el principal motivo para la mitad de ellos. Entonces, ¿en qué países europeos se ahorra más? Y ¿qué parte de su renta disponible reservan realmente los europeos?
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El ahorro neto de los hogares representa la parte de la renta de los hogares que no se destina al consumo final. Según la OCDE, las tasas de ahorro neto de los hogares varían considerablemente en Europa. En 2024 o 2025 van desde el -9,3% en Grecia hasta el 14,7% en Suecia y Hungría, frente a una media de la UE del 8,1%.
Grecia es el único país en terreno negativo. Esto significa que los hogares gastaron más que su renta disponible neta, bien tirando de los ahorros acumulados o endeudándose para financiar sus gastos. Además de Hungría y Suecia, la tasa de ahorro neto de los hogares supera el 10% en República Checa (13,7%), Francia (12,8%), Alemania (10,3%) y en Países Bajos (10,2%). España (9,2%) e Irlanda (9%) también se mantienen por encima de la media de la UE.
Reino Unido e Italia, las grandes economías con las menores tasas de ahorro
Mientras que Francia, Alemania y España tienen tasas de ahorro superiores a la media de la UE, Reino Unido (4,7%) e Italia (3,2%) registran cifras comparativamente más bajas. En Letonia, la tasa es cero, lo que significa que los hogares gastan hasta el último céntimo de sus ingresos. Eslovaquia (2%), Estonia (3%), Portugal (3,4%) y Lituania (3,8%) se sitúan todas por debajo del 4%. Dos países nórdicos también quedan por debajo de la media de la UE, Dinamarca (7,5%) y Finlandia (4,4%).
"Calcular las tasas de ahorro de los hogares es muy complejo y compararlas entre países lo es aún más", explica a 'Euronews Business' Michael Haliassos, profesor de la Goethe University de Fráncfort, quien señala las dificultades para medir tanto la renta disponible como el consumo de los hogares.
Los ingresos son propensos a declararse de forma incorrecta o a no declararse, a menudo por miedo a las autoridades fiscales o por motivos de confidencialidad. El consumo, por su parte, es difícil de captar en las encuestas, porque depende de la memoria de los encuestados, y los métodos para abordar estos problemas de medición pueden variar entre países.
El caso de Grecia
Haliassos señaló que Grecia registraba la mayor proporción de hogares con un consumo superior a sus ingresos en la UE en el momento álgido de su crisis de deuda soberana en 2015, y la segunda más alta, solo por detrás de Rumanía, incluso en torno a 2020, durante la pandemia de COVID-19, cuando las oportunidades de consumo se redujeron drásticamente. La tasa de ahorro de Grecia fue en general positiva a comienzos de la década de 2000, aunque llegó a situarse brevemente por debajo de cero en un par de ocasiones.
La situación cambió bruscamente a partir de 2010, cuando las medidas de austeridad provocadas tras la crisis inmobiliaria hundió la tasa en valores claramente negativos, hasta tocar un mínimo del -16,5% en 2013. Desde entonces nunca se ha recuperado del todo. Tras acercarse de nuevo a cero en 2021, Grecia volvió a caer hasta el -12,2% en 2022 y desde entonces se ha mantenido en torno al -9%.
La media de la UE se mantuvo en líneas generales estable durante el mismo periodo, con un fuerte repunte hasta el 12,4% en 2020, cuando los confinamientos por la pandemia dejaron a los hogares con menos opciones de gasto. Según Eurostat, Grecia fue en 2024 uno de los países de la UE donde el nivel medio de renta bruta disponible ajustada de los hogares per cápita se situó más de un 20,0% por debajo de la media comunitaria.
Michael Haliassos subraya que no existen países de la UE que sean ahorradores altos o bajos de forma permanente, sino que las diferencias responden a cómo reacciona cada país ante las distintas crisis. "Los factores clave que determinan la tasa de ahorro son la estructura de edad de la población y la respuesta de los distintos grupos de edad y ocupación de los hogares ante las crisis que se suceden", afirma.
El papel de las redes de protección social
Charles Yuji Horioka y Luigi Ventura han constatado que la generosidad de las redes de protección social parece influir en el peso de los distintos motivos individuales para ahorrar. En los países con pensiones públicas generosas, la población tiende a ahorrar menos para la jubilación, y en los países con sistemas públicos de sanidad sólidos ahorra menos para hacer frente a gastos imprevistos.
"Estos resultados sugieren que los motivos de jubilación y de precaución son los principales motivos para ahorrar en Europa, en parte porque las redes de protección social no son plenamente adecuadas", señalan en su trabajo para la NBER publicado en 2025.