Elon Musk planea reservar hasta el 30% de las acciones de SpaceX para inversores minoristas, una cifra que triplica la media habitual de Wall Street. La compañía, valorada en 1,25 billones de dólares tras absorber xAI, aspira a convertirse en el gran barómetro de la confianza en la tecnología.
SpaceX, la empresa de cohetes y satélites fundada y propiedad de Elon Musk, se encamina hacia la que podría ser la mayor salida a bolsa de la historia, prevista para finales de este año.
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En febrero la compañía se hizo con xAI, otra empresa de Musk, en una operación pagada íntegramente en acciones que valoró SpaceX en 1 billón de dólares (842.000 millones de euros) y xAI en 250.000 millones de dólares (210.000 millones de euros), dando lugar a un grupo valorado en 1,25 billones de dólares (1,05 billones de euros).
Esta fusión convirtió a SpaceX en la mayor empresa privada de la historia por valoración y se espera que salga a bolsa en 2026. La operación podría convertir además a Elon Musk en el primer billonario registrado de la historia.
Según una fuente conocedora del proceso citada por Reuters, Musk quiere destinar a los pequeños inversores al menos tres veces la porción minorista habitual en una salida a bolsa, que suele limitarse a entre el cinco y el diez por ciento del capital colocado.
El objetivo es fomentar la permanencia a largo plazo en lugar de las rápidas ventas institucionales que a veces se producen tras un debut bursátil muy alcista.
Según las mismas informaciones, el director financiero de SpaceX, Bret Johnsen, ya habría trasladado la propuesta a los bancos de inversión.
El plan se acompaña de un proceso de colocación a medida en el que cada entidad financiera recibe responsabilidades muy específicas en función de sus relaciones previas y de sus puntos fuertes por regiones, en vez de competir de forma general por todo el mandato.
En enero se informó de que cuatro grandes bancos de Wall Street, Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase y Morgan Stanley, estaban bien situados para asumir papeles destacados.
Sin embargo, Reuters señala ahora que Musk ha elegido directamente a Bank of America para supervisar la distribución minorista en el mercado estadounidense, con el foco en clientes con grandes patrimonios y en los llamados 'family offices' del país.
Se espera que Morgan Stanley gestione las órdenes minoristas de menor tamaño a través de su servicio E*Trade, que UBS se dirija a clientes acaudalados y 'family offices' internacionales, y que Citi coordine, en colaboración con bancos con presencia en mercados concretos de Canadá, Europa y Asia, la venta minorista e institucional más amplia en el exterior.
La salida a bolsa de SpaceX se perfila como prueba clave del ánimo del mercado hacia la tecnología y la IA
Los analistas ya presentan la salida a bolsa de SpaceX como un barómetro de la confianza más amplia en los valores tecnológicos y de inteligencia artificial.
Según Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell, los mercados financieros habían empezado a preguntarse si en el sector se había formado una burbuja, ante las valoraciones elevadas y los ambiciosos planes de gasto, antes de que la atención se desviara hacia otros frentes.
"La hipotética salida a bolsa de SpaceX debería ser, por tanto, una prueba interesante del sentimiento del mercado", escribió el jueves en una nota de la firma.
Mould apuntó que las cotizaciones de las 'Magnificent Seven' y de otros gigantes de la nube y la IA como Oracle van rezagadas frente al S&P 500 en lo que va de año, índice que a su vez se sitúa por detrás de otros indicadores mundiales, y añadió que los inversores alcistas confían en que la operación de SpaceX tenga un comportamiento muy sólido.
El experto también resaltó informaciones que apuntan a que la empresa podría colocar 75.000 millones de dólares (65.000 millones de euros) en acciones para alcanzar una capitalización bursátil de 1,5 billones de dólares, lo que la situaría de inmediato entre las diez mayores cotizadas del mundo, justo por delante de Tesla.
Advirtió de los paralelismos históricos citando la observación de Warren Buffett de que los mercados alcistas suelen terminar cuando "los idiotas" se lanzan después de los innovadores y los imitadores.
Dan Coatsworth, responsable de mercados de AJ Bell, describió de forma más gráfica la expectación al afirmar que "igual que las personas en la sala de control contienen la respiración en los últimos momentos antes del lanzamiento de un cohete al espacio, los inversores cuentan con impaciencia los días que faltan para la probable fecha de despegue de la salida a bolsa de SpaceX".
Coatsworth añadió que la demanda podría ser enorme dada la legión de seguidores de Musk y que las expectativas son "por las nubes" en cuanto a que las acciones logren revalorizaciones al estilo de Nvidia.