La inflación de la eurozona subió al 2,6% en julio, superando las expectativas y sembrando dudas sobre posibles recortes de los tipos de interés del BCE en septiembre. Los precios de la energía contribuyeron significativamente a la subida.
PUBLICIDADLa inflación en la eurozona volvió a subir en julio, desafiando las expectativas de los economistas y planteando algunos interrogantes sobre la viabilidad de una rápida reducción de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo.
El índice armonizado de precios al consumo de la eurozona aumentó un 2,6% interanual en julio, ligeramente por encima del 2,5% del mes anterior, según las estimaciones preliminares de 'Eurostat' publicadas el martes. En particular, la tasa de inflación anual de julio superó las previsiones que apuntaban a una caída hasta el 2,4%.
Los costes de la energía fueron un motor importante, con una subida mensual de los precios del 1,3%, un fuerte aumento desde el 0,2% de junio. Los bienes industriales no energéticos también registraron un aumento más rápido, del 0,8% frente al 0,7% de junio.
Los servicios registraron la tasa anual más elevada en julio, con un 4,0%, frente al 4,1% de junio, seguidos de los alimentos, el alcohol y el tabaco, con un 2,3%, frente al 2,4% de junio. Excluidos los alimentos y la energía, la inflación subyacente se mantuvo estable en el 2,9% interanual en julio, superando las expectativas del mercado de un descenso hasta el 2,8%.
Aumenta la inflación en Alemania, la presión de los precios se ralentiza en España y Portugal
Entre los miembros de la eurozona, Bélgica siguió registrando la tasa de inflación interanual más elevada en julio, con un 5,6%, la más alta desde enero de 2023. Sin embargo, sobre una base mensual, la inflación en Bélgica se desaceleró un 0,6%, invirtiendo una subida del 0,5% en junio. En Alemania, los precios al consumo armonizados aumentaron un 2,6% con respecto a julio de 2023, lo que supone un ligero aumento con respecto a la tasa anterior del 2,5%.
Sobre una base mensual, la inflación en Alemania se aceleró un 0,5%, frente a un aumento del 0,2% en junio. En los Países Bajos, la inflación aumentó del 3,5% al 3,6%, alcanzando el nivel más alto desde julio de 2023.
Por el contrario, los precios de consumo cayeron significativamente tanto en España como en Portugal. La tasa de inflación anual armonizada de España cayó del 3,6% al 2,9%, mientras que la de Portugal bajó del 3,1% al 2,7%.
Ambos países registraron los mayores descensos mensuales, con caídas del 0,7% en España y del 0,8% en Portugal. Francia sólo registró un ligero aumento de la inflación anual, que pasó del 2,5% al 2,6%.
¿Recortará el BCE los tipos de interés en septiembre?
El informe de inflación de julio supuso un revés en los esfuerzos de desinflación de la eurozona, ya que el repunte sorprendió a los economistas, que esperaban una mayor relajación. Los mercados anticipan actualmente una probabilidad del 90% de que el Banco Central Europeo recorte los tipos de interés en su reunión del 14 de septiembre.
Sin embargo, los últimos datos de inflación podrían hacer reconsiderar la situación, sobre todo a los miembros más duros del BCE en Fráncfort.
A principios de este mes, la declaración de política monetaria del BCE reiteró que "no se compromete de antemano a una senda de tipos concreta". La presidenta Christine Lagarde insistió en ello durante su rueda de prensa, afirmando que las decisiones seguirán dependiendo de los datos y se tomarán reunión por reunión.
"Las cifras son más halagüeñas que las previsiones, pero no han hecho tambalearse las expectativas de tipos del BCE. Sigo esperando una segunda bajada de tipos en septiembre. Una cifra de inflación fluctuante en torno a los niveles actuales es exactamente en lo que el BCE ha estado basando sus proyecciones, por lo que no hay mucho que aprender de pequeñas cantidades de volatilidad en la cifra principal", comentó Kyle Chapman, analista de mercados de divisas de Ballinger Group.
Reacciones del mercado: El euro se mantiene estable, las bolsas europeas recortan ganancias
Las reacciones de los mercados fueron moderadas poco después de la publicación de los datos de inflación de julio. El euro se mantuvo estable entre 1,0820 y 1,0830 frente al dólar, a la espera de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto. El euro bajó un 1,2% frente al yen japonés, ya que el Banco de Japón subió los tipos de interés y redujo su programa de compra de bonos.
Los rendimientos de la deuda soberana europea se mantuvieron en general sin cambios, con el rendimiento del bund alemán en el 2,33%.
Las acciones recortaron ligeramente las ganancias de la sesión. El Euro STOXX 50, que abrió el miércoles con una subida del 1,2%, se revalorizaba un 0,8% a las 11.30 horas. ASML Holding fue el valor más alcista, con una subida superior al 5%, seguido de Danone y Airbus, que subieron un 3,8% y un 3,6%, respectivamente. El principal rezagado fue el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, a pesar de presentar unos beneficios e ingresos superiores a los previstos en el último trimestre.
PUBLICIDADEl DAX alemán subió un 0,4%, mientras que el CAC 40 francés obtuvo mejores resultados, con una subida del 1,3%. El IBEX 35 español cayó un 1,3%, mientras que el FTSE Mib italiano subió un 0,2%.