Es probable que el euro siga apreciándose como destino seguro debido al nerviosismo en medio de la agitación del mercado mundial. La decisión sobre los tipos de interés que adopte el BCE en septiembre sigue siendo un factor clave para determinar la tendencia de la moneda única
PUBLICIDADEl euro probablemente seguirá subiendo como destino seguro debido al sentimiento de nerviosismo en medio de la agitación del mercado global. La decisión sobre las tasas de septiembre del BCE sigue siendo un factor clave para determinar la tendencia de la moneda única.
El euro ha subido recientemente en medio de la agitación del mercado global, siendo visto como una moneda de refugio seguro. El tipo de cambio entre el euro y el dólar estadounidense se disparó a 1,1 el lunes, el nivel más alto desde enero, antes de retroceder a poco más de 1,09 el martes.
Estos movimientos reflejan el sentimiento global: un entorno de aversión al riesgo impulsó al euro durante el colapso del mercado de valores, mientras que un sentimiento de aversión al riesgo aplicó presión a la baja sobre la moneda única después de un repunte de alivio del mercado. Sin embargo, el euro puede enfrentar una mayor presión alcista dada la tendencia global prevaleciente.
Moneda de refugio seguro
Históricamente, el euro ha sido considerado como un lugar seguro para el dinero de los inversores debido a su alta liquidez, su condición de moneda de reserva importante, la considerable economía de la eurozona y las políticas estables del Banco Central Europeo.
Sin embargo, esta percepción de seguridad puede haberse visto socavada por la guerra en Ucrania, una perspectiva económica débil y la reciente agitación política. A pesar de ello, la eurozona sigue siendo una parte crucial de la economía global. Recientemente, el euro ha recuperado su condición de refugio seguro en medio de la agitación del mercado, impulsada por el alza del yen japonés y una pronunciada caída de los mercados bursátiles estadounidenses.
La volatilidad en los mercados podría persistir
A pesar de un amplio repunte en los mercados bursátiles mundiales, la volatilidad podría persistir ya que las condiciones fundamentales permanecen sin cambios. Esto podría respaldar aún más al euro como activo de refugio seguro.
La reciente e intensa liquidación en los mercados bursátiles fue provocada por un yen japonés fuertemente fortalecido tras la subida de tipos del Banco de Japón (BOJ) la semana pasada. Los operadores de divisas han estado deshaciendo "carry trades", lo que ha provocado una reversión del yen y una caída del dólar estadounidense, que ofrece un mayor rendimiento.
Un carry trade de divisas implica pedir prestado en una moneda con un tipo de interés bajo e invertir en una con un tipo de interés más alto, con el objetivo de beneficiarse del diferencial de tipos de interés. Los inversores han estado pidiendo prestado yenes a tipos más bajos para financiar inversiones en acciones, por lo que la reciente reversión del yen ha contribuido a la liquidación del mercado bursátil mundial.
Es demasiado pronto para concluir que la volatilidad ha terminado. Se espera que el Banco de Japón continúe con su ajuste monetario, no sólo subiendo las tasas de interés sino también reduciendo sus compras de bonos.
Es probable que esto conduzca a una mayor repatriación de yenes, ya que muchas empresas japonesas, agobiadas por una elevada deuda, tendrán que pagar sus préstamos. Esta tendencia podría seguir presionando al dólar estadounidense e impulsar al euro, así como a monedas menos afectadas por las tendencias globales, como los dólares australiano y neozelandés.
La próxima reunión del BCE en el punto de mira
No sólo las tendencias mundiales, sino también la trayectoria de los tipos de interés del BCE son factores clave que influyen en el movimiento del euro. La inflación de la eurozona se aceleró inesperadamente hasta el 2,6% en julio, frente al 2,5% del mes anterior, lo que ha reducido las expectativas de un segundo recorte de tipos por parte del BCE en septiembre.
Las señales de una recuperación económica en la eurozona también podrían atraer entradas de capital, ya que los inversores buscan estabilidad en medio de la continua volatilidad del mercado.
En cambio, se espera ampliamente que la Reserva Federal de Estados Unidos empiece a reducir sus tipos de interés en septiembre, ya que aumentan los temores de recesión en medio de los recientes datos económicos suavizados en el país. Los participantes del mercado esperan que la reciente turbulencia del mercado también impulse a la Fed a aplicar tres recortes de tipos este año, lo que provocará una mayor caída del dólar estadounidense.
Como resultado, un dólar estadounidense debilitado y un mercado bursátil estadounidense en retroceso podrían consolidar aún más el estatus del euro como moneda de refugio seguro. El atractivo del euro como activo estable en tiempos de incertidumbre global puede verse reforzado por su desempeño relativamente sólido en comparación con otras monedas.