Mientras Estados Unidos se prepara para elegir a un nuevo presidente, muchos analistas han esbozado lo que una victoria de Trump podría significar para la economía mundial. Por otro lado, ¿qué podría esperar Europa de Harris?
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"Mi presidencia no sería una continuación de la presidencia de Joe Biden", dijo la candidata demócrata Kamala Harris el mes pasado, en declaraciones a 'Fox News'. En términos de política interior, esto podría ser cierto. Los expertos han señalado ciertas áreas políticas -relacionadas con el comercio y otras- en las que la vicepresidenta Harris está dispuesta a alejarse de su predecesor.
Sin embargo, si miramos más allá, es probable que una victoria de Harris en las elecciones de la próxima semana no provoque grandes cambios a nivel mundial. Al menos, desde el punto de vista económico. No puede decirse lo mismo de una posible victoria de su rival Donald Trump, que también compite por las llaves de la Casa Blanca.
"El principal punto que podría destacar en caso de una victoria de Harris sería, simétricamente, la ausencia de los impactos económicos negativos que se esperan para Europa en caso de que Trump siga adelante con sus planes arancelarios", afirma Aurélien Saussay, profesor adjunto de investigación en el Grantham Research Institute de la LSE.
Aranceles
Al pensar en lo que podría significar para Europa una victoria de Harris, Saussay subrayó la postura de Trump sobre los aranceles, argumentando que es esencial entender la alternativa a una victoria demócrata. Trump ha afirmado en repetidas ocasiones que introducirá un gravamen universal del 10 o del 20% sobre todos los productos fabricados en el extranjero.
También ha propuesto un arancel de importación del 60% sobre los productos chinos, junto con un arancel del 100% sobre todos los automóviles importados, independientemente de su país de origen.
"La propuesta de Donald Trump de aumentar los aranceles, enmarcada como medidas para corregir los desequilibrios comerciales y proteger las industrias en los Estados Unidos, tiene el potencial de remodelar significativamente las relaciones comerciales internacionales y las cadenas de suministro, con notables consecuencias para la Unión Europea", dijo Saussay.
"Algunos sectores europeos, en particular la industria automovilística alemana, se verían desproporcionadamente afectados. Aunque el arancel del 100% sobre los vehículos está especialmente dirigido a los vehículos eléctricos chinos, Alemania seguiría siendo susceptible de experimentar un golpe económico." Según datos recientes de la Oficina Federal de Estadística de Alemania, el principal mercado de exportación del país en 2023 era Estados Unidos. Le siguen Francia, Países Bajos y China.
Andrew Kenningham, economista jefe para Europa de Capital Economics, declaró a 'Euronews' que, a diferencia de Trump, Harris "no introduciría aranceles generalizados, y menos aún sobre aliados estratégicos como Europa".
Guerras comerciales
Aunque no se esperan aranceles generales sobre los aliados europeos, es probable que Harris continúe con su política comercial de línea dura hacia China. Biden anunció este año una serie de aranceles a las importaciones procedentes de ese país.
Los vehículos eléctricos están sujetos a un arancel del 100%. Este tipo se fija en el 50% para las células solares y el 25% para las baterías de los VE, los minerales críticos, el acero y el aluminio. Dado que Europa depende más de China que de Estados Unidos, es probable que las políticas comerciales sigan siendo un punto de fricción.
Gane quien gane la carrera presidencial, parece que habrá presiones para que la UE restrinja el comercio con Pekín. China es el mayor socio comercial de bienes de la UE después de Estados Unidos, con un comercio bilateral que alcanzará los 739.000 millones de euros en 2023.
Política ecológica
Emily Mansfield, directora regional para Europa de Economist Intelligence Unit, declaró a 'Euronews' que la política ecológica también podría ser un "punto álgido" en las relaciones entre la UE y EEUU si Harris resultara elegido.
"Las subvenciones al IRA en Estados Unidos (que Harris mantendría) son controvertidas en Europa, ya que corren el riesgo de atraer inversiones ecológicas fuera de la UE", explicó. "Y las nuevas normativas de la UE, como el mecanismo de ajuste fronterizo del carbono (CBAM) y el reglamento de la UE sobre deforestación (EUDR), que entrarán en vigor en 2026, aumentarán los costes para las empresas estadounidenses que exporten a la UE", añadió.
El CBAM impone un gravamen sobre el carbono a determinados productos importados que entran en la UE, con el fin de evitar que las empresas externalicen su producción a países con una normativa climática menos estricta. La EUDR prohíbe importar a la UE productos vinculados a prácticas de deforestación.
A pesar de este potencial de desacuerdo, "una victoria de Harris significaría en líneas generales estabilidad para Europa en términos de impacto económico", concluyó Mansfield.
Política fiscal
Muchos analistas prevén que si Donald Trump gana las elecciones la próxima semana, la inflación podría empezar a subir de nuevo. Esto se debe a los aranceles de importación propuestos, que elevarían el precio de los productos extranjeros introducidos en Estados Unidos.
Los recortes fiscales propuestos y las propuestas para deportar a los trabajadores inmigrantes también podrían elevar los costes. Si aumenta la inflación, podría producirse una subida de los tipos de interés si la Reserva Federal lo considera necesario para enfriar la economía. A su vez, esto provocaría un aumento del rendimiento de los bonos, lo que significa que el Gobierno se endeuda a un tipo de interés más alto.
También hay que tener en cuenta que unos tipos de interés y unos rendimientos de los bonos elevados pueden aumentar el valor del dólar. Esto se debe a que la perspectiva de mayores rendimientos suele aumentar la demanda de la divisa por parte de los inversores extranjeros.
Los cambios en los rendimientos estadounidenses "tenderían a elevar los rendimientos de la deuda pública europea, aunque en menor medida", según una nota de Capital Economics que añadía: "pero otros factores, como las perspectivas de la política monetaria del BCE y las preocupaciones fiscales en la eurozona, seguirían siendo los principales impulsores del mercado de bonos".
La nota también predijo que el euro no se debilitaría drásticamente por una victoria de Trump. En cuanto a una posible victoria de Harris, Andrew Kenningham, de Capital Economics, dijo a 'Euronews' que la candidato demócrata "probablemente no relajaría drásticamente la política fiscal". Añadió que "no habría razón para esperar tipos de interés más altos en EE.UU. o un dólar más fuerte" en este caso.
Aunque se espera que Trump aumente el gasto, Carl J. Schramm, economista y profesor de la Universidad de Syracuse, argumentó que Harris también aumentaría fuertemente la deuda nacional si es elegida, lo que podría hacer subir los tipos de interés.
"Su enfoque estaría sin duda guiado por el equipo económico de Obama/Biden, que ha demostrado ser totalmente keynesiano en su perspectiva y acción", argumentó. "Gastar y expandir el presupuesto público sin tener en cuenta la deuda a largo plazo y las implicaciones para el dólar", aclaró.
Según un estudio publicado por el Comité para un Presupuesto Federal Responsable el mes pasado, Trump añadiría 7,5 tn de dólares a la deuda nacional estadounidense y Harris 3,5 tn.
¿Un Congreso dividido?
Además de votar por un presidente la próxima semana, los ciudadanos estadounidenses también votarán sobre una serie de otras posiciones, en particular, a quién quieren en el Congreso.
"Independientemente de quién gane las elecciones presidenciales, la composición del Congreso tendrá una gran importancia, ya que determinará la agresividad de los candidatos en su programa fiscal", afirma Ryan Sweet, economista jefe de Oxford Economics.
Si los demócratas consiguen una amplia mayoría en el Senado y la Cámara de Representantes, podrán aprobar leyes con más facilidad. De lo contrario, podría producirse un bloqueo político prolongado. En cualquier caso, es probable que una posible victoria de Harris suponga pocos cambios para Europa, sobre todo en comparación con una victoria de Trump.