Diez años después de que Reino Unido votara salir de la UE, el balance económico no es ni hundimiento ni renacimiento y el aniversario llega con el país otra vez sin líder tras la dimisión de Keir Starmer el lunes.
La votación del 23 de junio de 2016 pretendía zanjar una cuestión. Una década después, ha zanjado sorprendentemente poco.
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En particular, el balance económico del Brexit sigue siendo uno de los más discutidos en el Reino Unido contemporáneo, enredado con una pandemia, una crisis energética y el endurecimiento monetario más brusco en más de una generación.
Dos análisis detallados publicados esta semana, de Allianz Research y Deutsche Bank, llegan a una conclusión llamativamente similar, se exageró tanto la catástrofe como el dividendo. Allianz lo condensa en tres palabras: "resistencia sin recuperación".
El momento no podía ser más significativo. El lunes, la víspera del aniversario del Brexit, Starmer anunció su dimisión ante Downing Street y dijo a sus seguidores que había escuchado la respuesta de su partido sobre si debía encabezarlo en las próximas elecciones y que la aceptaba "con buen talante".
La marcha de Starmer, provocada por el desplome del apoyo a los laboristas y el rápido ascenso de la derecha radical de Reform UK, despeja el camino para lo que será el séptimo primer ministro británico en diez años, previsiblemente el exalcalde del Gran Manchester Andy Burnham.
La inestabilidad política se ha convertido en uno de los legados más visibles del Brexit. Allianz recuerda que, desde el referéndum, el Reino Unido ha tenido seis primeros ministros, frente a cuatro en todo el periodo 1997-2016, mientras que Deutsche Bank señala los costes económicos de la prolongada incertidumbre política que siguió a la votación.
Las previsiones que fallaron y la que acertó
Gran parte de los presagios sombríos anteriores al referéndum nunca se materializó.
Tal y como señala la firma británica de inversión AJ Bell, la advertencia del Tesoro británico sobre una recesión inmediata resultó muy exagerada, la economía siguió creciendo y el paro bajó en lugar de dispararse como preveían sus escenarios de "choque", hasta situarse en torno al 4% en los dos años posteriores a la votación.
Los precios de la vivienda, que las autoridades temían que pudieran caer hasta un 18%, subieron en cambio aproximadamente un 7%.
Donde sí acertaron los pronósticos, según el director de inversiones de AJ Bell, Russ Mould, fue en la libra esterlina, que se desplomó con fuerza, se trasladó a una mayor inflación y, una década después, nunca ha recuperado del todo su valor frente al dólar o el euro.
Sin embargo, bajo esa aparente resistencia económica y esos primeros dos años menos malos de lo esperado, ambos bancos detectan daños reales y duraderos a lo largo de la década, algunos de ellos ya anticipados por muchos críticos del Brexit antes del referéndum.
Deutsche Bank, mediante un modelo que compara el Reino Unido con un "doble" sintético construido a partir de economías similares, estima que el Brexit ha dejado la producción aproximadamente un 4% más baja, el empleo en torno a un 2% inferior y los precios al consumo cerca de un 0,7% más altos de lo que habrían sido, aunque subraya que son cifras más suaves que el consenso, que apunta a un impacto del 6% al 8%.
Allianz sitúa la brecha de PIB entre el 2% y el 4% y señala que las cicatrices más claras se observan en el comercio y la inversión. El informe indica que el comercio de bienes con la UE es aproximadamente un 21% inferior a lo que habría sido, mientras que Deutsche Bank documenta cómo la inversión empresarial se paralizó durante años en medio de la incertidumbre, con el crecimiento de la productividad prácticamente detenido.
Con todo, ninguno de los dos relatos describe un declive sin matices.
Ambos subrayan que el Reino Unido ha intensificado su apuesta por sus puntos fuertes en los servicios. Allianz señala que las exportaciones de servicios TIC a la UE casi se han duplicado, mientras que el país sigue siendo el segundo mayor exportador mundial de servicios financieros.
El centro financiero de Londres ha resistido mejor de lo temido, y sigue gestionando cerca de la mitad de las operaciones mundiales con derivados de tipos de interés. Deutsche Bank señala beneficios reales derivados de la autonomía regulatoria en ámbitos como las ciencias de la vida y la inteligencia artificial, así como una mejora de la balanza por cuenta corriente al desaparecer las contribuciones al presupuesto de la UE.
De cara al futuro, Deutsche Bank sostiene que hay margen de mejora fácil de aprovechar para perfeccionar el acuerdo comercial existente y calcula que una cooperación más estrecha con la UE en normas alimentarias, cualificaciones profesionales y movilidad juvenil podría aumentar el PIB entre un 0,4% y un 0,8% en los próximos diez años.
Allianz replica que muchos de los problemas más profundos del Reino Unido, la baja productividad, los elevados costes energéticos y la inversión crónicamente insuficiente, quedaron al descubierto con el Brexit más que ser consecuencia directa de él.
Ambos coinciden en que la voluntad política de dar marcha atrás está muy limitada, las encuestas pueden inclinarse ahora por regresar a la UE con las condiciones adecuadas, pero ningún gran partido muestra ganas de hacerlo. Mientras un nuevo primer ministro se prepara para heredar ese dilema, el aniversario se presenta menos como un veredicto que como una discusión aún abierta.