La industria manufacturera de Alemania profundizó su contracción en diciembre y arrastró a la producción de la eurozona, mientras el sector servicios se mantiene en expansión y persisten las presiones inflacionistas.
El sector manufacturero de Alemania cerró el año con un tono más débil, lo que refuerza las preocupaciones de que la recuperación económica de la eurozona esté perdiendo impulso.
Los datos preliminares del índice de gestores de compras (PMI) de diciembre, elaborados por S&P Global, apuntan a una contracción de la industria alemana mayor de lo previsto, mientras que el crecimiento del sector servicios se moderó en el conjunto del bloque.
El PMI manufacturero de Alemania cayó a 47,7 en diciembre, desde 48,2 en noviembre, y se situó por debajo de la previsión de consenso de 48,5. Se trata del segundo descenso consecutivo, que profundiza al índice en terreno de contracción. Por su parte, el PMI de servicios se mantuvo en expansión, en 52,6, aunque se moderó desde 53,1 y quedó ligeramente por debajo del consenso de 53,0.
En el conjunto de la eurozona, la actividad manufacturera se ralentizó hasta 49,2, frente a 49,6 el mes anterior, alejándose de las expectativas de una lectura neutral.
La manufactura alemana se debilita mientras caen los pedidos
"El nuevo retroceso del sector manufacturero confirma un escenario cada vez más complejo", señaló Cyrus de la Rubia, economista jefe de Hamburg Commercial Bank, al analizar los datos de Alemania.
"Por segundo mes consecutivo, la lectura principal del PMI manufacturero se adentra más en terreno de contracción por debajo de 50 y, por primera vez en diez meses, la producción también registra un descenso", explicó.
Según De la Rubia, la debilidad de la producción refleja una caída sostenida de los nuevos pedidos, que ya se habían desplomado en noviembre y continuaron deteriorándose en diciembre, lo que incrementa las dudas sobre el panorama económico a comienzos de 2026.
El economista también subrayó el repunte de las presiones inflacionistas en el sector servicios de la eurozona. La inflación de costes alcanzó en diciembre su nivel más alto en nueve meses.
"El Banco Central Europeo, que se reúne el 18 de diciembre y sigue de cerca la inflación de los servicios, probablemente verá reforzada su política de mantener sin cambios los tipos de interés", afirmó. "Las presiones de precios, impulsadas en parte por las subidas salariales, siguen siendo evidentes".
Francia destaca por el repunte de la manufactura
Francia se situó como uno de los pocos focos relativamente positivos para la actividad industrial. El PMI manufacturero subió con fuerza hasta 50,6 en diciembre, desde 47,8 en noviembre, y superó ampliamente el consenso de 48,0, regresando a terreno de expansión.
En contraste, el PMI de servicios se moderó hasta 50,2 desde 51,4, quedando por debajo de las expectativas de 51,2. "Diciembre trajo señales alentadoras tanto en la producción como en la cartera de pedidos, con la demanda exterior aportando un impulso notable", afirmó Jonas Feldhusen, economista junior de Hamburg Commercial Bank. No obstante, advirtió de que la incertidumbre política derivada de la falta de un presupuesto gubernamental sigue siendo un obstáculo relevante para la economía francesa.
Las bolsas europeas, cautas antes de los datos laborales de EE.UU.
Las bolsas europeas cotizaron con cautela el martes, mientras los inversores aguardaban la publicación de datos clave del mercado laboral de Estados Unidos. El EURO STOXX 50 avanzó un 0,4%, hasta los 5.770 puntos, situándose a menos de un 1% de los máximos históricos alcanzados en noviembre.
LVMH lideró las subidas, con un avance del 1,3%, mientras Airbus y ASML Holding cayeron en torno al 1,5%. El DAX alemán retrocedió un 0,3%, mientras el FTSE MIB de Italia, el Ibex 35 de España y el CAC 40 de Francia registraron avances moderados, apoyados por los valores financieros.
Los valores de defensa continuaron bajo presión. Rheinmetall cayó alrededor de un 1%, tras el desplome del 5,9% del lunes, ante el optimismo de los inversores sobre un posible acuerdo de paz en Ucrania. Leonardo cayó un 4,7% y Thales un 2,5%.
En el mercado de divisas, el euro se mantuvo prácticamente estable en 1,1755 dólares, cerca de su nivel más alto desde comienzos de octubre. La rentabilidad del bono alemán a diez años permaneció estable en torno al 2,85%.