La actividad económica se aceleró en Kazajistán, Uzbekistán, Kirguistán y Tayikistán en 2025. Azerbaiyán, fuera de Asia Central, siguió vinculado mediante corredores energéticos y comerciales hacia Europa y mercados globales.
La economía agregada de Asia Central creció más de un 6% en 2025 respecto al año anterior, según los datos regionales de PIB.
Las estimaciones independientes sitúan el crecimiento entre el 6,2% y el 6,6%, reflejo de las distintas metodologías. El Banco Mundial cifra la expansión regional en el 6,2%, mientras que el Banco Euroasiático de Desarrollo (BED) la estima en el 6,6%. Las cifras abarcan Kazajistán, Uzbekistán, la República Kirguisa y Tayikistán, y excluyen Turkmenistán por la falta de datos.
Este dinamismo contrasta con unas previsiones sensiblemente más débiles para las economías avanzadas. El BED pronostica para Estados Unidos un crecimiento de en torno al 1,6% y de aproximadamente el 1,1% para la zona euro en 2026, mientras que se espera que China avance en torno al 4,6%.
A pesar de estas sólidas cifras agregadas, los economistas advierten de que la inflación, las desigualdades de renta y la dependencia de factores externos siguen marcando la realidad económica cotidiana en la región.
Kazajistán petróleo, industria y diversificación
Kazajistán, la mayor economía de Asia Central, creció alrededor de un 5,9% en 2025 y se prevé que avance un 5,5% en 2026, según el BED. Son los mejores resultados en más de una década.
El petróleo sigue siendo el pilar del crecimiento, apuntalado por un aumento de la producción en el yacimiento de Tengiz antes de lo previsto. Al mismo tiempo, la industria manufacturera ha ganado impulso, sobre todo en maquinaria y metalurgia, con nuevas fábricas en varias regiones.
"Se debe principalmente a que el impacto de liberar el potencial de inversión ha sido mayor de lo que preveíamos en junio", explica Aigul Berdigulova, analista sénior del Centro de Análisis Macroeconómico del BED.
"Además, la producción industrial está creciendo con rapidez este año, en gran medida gracias a las medidas del Gobierno orientadas a diversificar la economía", añade.
El aumento de los ingresos ha impulsado el crédito hipotecario y para la compra de automóviles, y también han aumentado los viajes dentro del país. Sin embargo, las autoridades reconocen los límites de un modelo de crecimiento basado en la energía y están invirtiendo en rutas de transporte a través del mar Caspio y en industrias de transformación para diversificar las fuentes de ingresos.
La inflación, que el año pasado rondó el 12,3%, sigue erosionando el poder adquisitivo, mantiene altos los tipos de interés y contiene el gasto de los hogares.
Uzbekistán crecimiento rápido y cambio estructural
Uzbekistán registró uno de los mejores resultados de la región, con un crecimiento del PIB del 7,4% en 2025 y una previsión del 6,8% para 2026, según el BED.
El PIB del país superó en 2025 los 133.000 millones de euros, frente a unos 56.000 millones nueve años antes. En el mismo periodo, el PIB per cápita pasó de aproximadamente 1.750€ a unos 3.220€, casi el doble del nivel medio de renta.
La inversión en capital fijo aumentó más de un 15% interanual en los nueve primeros meses de 2025, mientras que las exportaciones se dispararon más de un 33% en valor.
Los elevados precios internacionales del oro desempeñaron un papel clave, con unos ingresos por exportaciones del metal precioso que crecieron más de un 70% interanual, según los datos de la agencia de estadística uzbeka citados por el Banco Mundial y el Banco Euroasiático de Desarrollo.
"Solo un sector, el de los servicios, aporta ya en torno a 72.400 millones de euros al PIB. Los servicios digitales son especialmente importantes. El proyecto 'One Million AI Programmers' demuestra cómo las nuevas competencias pueden generar ingresos varias veces superiores a la media", señala Gulasal Madrahimova, decana del Instituto de Textil e Industria Ligera de Tashkent.
El presidente Shavkat Mirziyoyev ha asegurado que alrededor de cinco millones de personas lograron en 2025 una fuente estable de ingresos, mientras que 1,5 millones salieron de la pobreza. También cambiaron los indicadores de consumo, con las compras anuales de vivienda creciendo hasta unas 270.000 y las ventas de automóviles alcanzando el millón de unidades.
Desde la perspectiva del Banco Mundial, la siguiente fase de crecimiento será más exigente.
"Desde 2017, Uzbekistán es reconocido como uno de los grandes reformadores económicos del mundo", afirma Pınar Yaşar, economista del Banco Mundial para Uzbekistán. "El crecimiento futuro debe apoyarse en un sector privado sólido, la adhesión a la OMC y unas reglas del juego realmente equitativas. Reducir la presencia del Estado allí donde las empresas privadas pueden funcionar mejor ayudará a atraer inversión y a crear empleos de mayor calidad".
República Kirguisa y Tayikistán expansión rápida pero desigual
La República Kirguisa se situó como la economía de más rápido crecimiento de la región, con un PIB que habría aumentado un 10,3% en 2025 y una previsión del 9,3% para 2026, de acuerdo con el BED. Tayikistán también se benefició de unas fuertes remesas y de la inversión pública.
Según los analistas, parte de esta aceleración responde a la reorientación de los flujos comerciales y logísticos tras la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia.
El kirguís Kubat Rakhimov, experto en desarrollo de infraestructuras en Eurasia Central, sostiene que, en economías con poca inversión, las altas tasas de crecimiento suelen reflejar una fase de convergencia más que un cambio estructural.
"En economías con insuficiente inversión, un crecimiento en torno al 6% suele ser propio de una fase de recuperación, mientras que en las economías avanzadas tasas del 1,5% al 2% ya pueden considerarse sólidas", afirma.
Rakhimov añade que el crecimiento del PIB por sí solo no refleja plenamente el nivel de vida y apunta a la renta disponible real y a la productividad laboral como indicadores más significativos del progreso a largo plazo.
Azerbaiyán un nodo energético que conecta Asia Central con mercados más amplios
Azerbaiyán, aunque geográficamente no forma parte de Asia Central, está estrechamente vinculado a la región a través del comercio y las infraestructuras energéticas y registró en 2025 una expansión económica más moderada.
El Fondo Monetario Internacional prevé que el PIB de Azerbaiyán crezca en torno a un 3% en 2025, una desaceleración respecto a años anteriores, según sus últimas proyecciones para el país.
Otras previsiones internacionales difieren ligeramente, con el Banco Mundial apuntando a un crecimiento de alrededor del 2,6% en 2025 y el Banco Asiático de Desarrollo estimando un 2,4% para el mismo periodo.
Aunque su ritmo de crecimiento es inferior al de varias economías de Asia Central, Azerbaiyán desempeña un papel clave como puente entre la región y los mercados mundiales.
Su economía sigue muy dependiente de las exportaciones de petróleo y gas, que aportan estabilidad fiscal pero suelen traducirse en variaciones anuales más graduales. Los ingresos energéticos se canalizan hacia proyectos de infraestructuras, incluidos corredores de transporte a través del mar Caspio que conectan Asia Central con Europa y Turquía.
Estas rutas han ganado peso a medida que los flujos comerciales entre Asia y Europa se han reconfigurado en los últimos años, lo que ha reforzado el papel de Azerbaiyán como centro de tránsito y logística para las exportaciones de Asia Central, en particular de hidrocarburos, metales y productos agrícolas.
Las autoridades también invierten en energías renovables y en sectores ajenos al petróleo para diversificar las fuentes de ingresos y reducir la exposición a los ciclos de precios de las materias primas, al tiempo que mantienen una estrecha cooperación económica con Kazajistán, Uzbekistán y otros Estados de Asia Central.
Inflación, brechas de renta y límites de la política económica
Pese al rápido crecimiento, la inflación sigue siendo uno de los principales retos en toda Asia Central.
Según estimaciones del Fondo Monetario Internacional y del Banco Mundial, en 2025 la inflación se mantuvo elevada en Asia Central, en torno al 12% en Kazajistán, alrededor del 9% en la República Kirguisa y aproximadamente entre el 7% y el 8% en Uzbekistán.
"Una inflación más baja creará condiciones para recortar los tipos de interés. También esperamos que la mayoría de las monedas nacionales de la región muestren una evolución en líneas generales estable", señala Evgeny Vinokurov, economista jefe del BED.
Hasta que la inflación no ceda, el elevado coste de la financiación seguirá condicionando el comportamiento de los hogares y a menudo eclipsará las sólidas cifras de crecimiento nacional.
Los datos del Banco Mundial también ponen de relieve importantes brechas de renta. El PIB per cápita de Kazajistán rondó los 14.154 dólares, frente a unos 3.162 en Uzbekistán y alrededor de 2.420 en la República Kirguisa. En Estados Unidos, por comparación, el PIB per cápita superó los 84.000 dólares.
Riesgos y desafíos de futuro
Los economistas advierten de que el impulso actual es vulnerable a shocks externos, como una desaceleración en China, cambios en la demanda mundial de hidrocarburos y metales o alteraciones en la dinámica geopolítica.
El Banco Mundial prevé una desaceleración más acusada que el BED y proyecta para la región un crecimiento de alrededor del 5% en 2026 y del 4,6% en 2027, aludiendo a la incertidumbre en el comercio global y a un menor dinamismo de los principales socios.
Para Asia Central, el reto será convertir este periodo de crecimiento excepcionalmente rápido en avances duraderos en productividad, renta y fortaleza institucional, de modo que las buenas cifras de PIB se traduzcan en mejoras sostenibles en la vida cotidiana.