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Venta de bonos Tesoro se acelera, pero señal de recesión disminuye

Curva de rendimiento de bonos en EEUU se aplana y se acerca a mínimos de dos años
Curva de rendimiento de bonos en EEUU se aplana y se acerca a mínimos de dos años   -   Derechos de autor  Thomson Reuters 2022
Por Reuters

Por Herbert Lash

NUEVAYORK, 22 mar -La venta de bonos del Tesoro de Estados Unidos se profundizó el martes, pero un indicador clave del mercado que señala una recesión disminuyó cuando los operadores sopesaron qué tan rápido subirán las tasas de interés en los próximos meses después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sacudiera a los inversores en bonos un día antes.

* Powell dijo el lunes que las autoridades de política monetaria deben actuar “con rapidez” ante la aceleración de la inflación, y planteó la posibilidad de subidas de 50 puntos básicos en lugar de seis aumentos más de 25 puntos básicos este año que el banco central había esbozado la semana pasada.

* “El mercado de bonos ahora está bastante convencido de una postura de política monetaria restrictiva de la Fed y seguirá viendo que las tasas gravitan al alza”, dijo Kim Rupert, director gerente de análisis de renta fija global de Action Economics.

* El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió 5,1 puntos básicos hasta el 2,368%. Pero la brecha entre su retorno y el de la deuda a dos años, una señal de crecimiento o estancamiento económico, se amplió a 20,8 puntos básicos.

* Previamente, la brecha o curva seguida de cerca se redujo a solo 13,56 puntos básicos, un fuerte aplanamiento desde el máximo de este año de 92 el 10 de enero. Una curva invertida, cuando el rendimiento de dos años es más alto que el de 10 años, puede indicar una recesión en el futuro.

* El mercado valora una probabilidad del 72,2% de que la Fed aumente las tasas de interés en 50 puntos básicos en mayo, y solo el 27,8% espera un alza de un cuarto de punto porcentual. Las probabilidades de un incremento mayor crecieron de poco más del 50% el lunes.

* Los rendimientos de los bonos a dos, cinco, 10 y 30 años subieron el martes hasta tocar sus máximos desde 2019.

* El rendimiento a dos años que generalmente se mueve en sintonía con las expectativas de las tasas de interés, subió 2,4 puntos básicos a 2,158%.