Tres de los mayores bancos europeos han presentado este miércoles beneficios récord o superiores a lo previsto; TotalEnergies logró sólidos resultados, mientras Mercedes Benz ha ofrecido resultados más prudentes ante el desplome de las ventas en China y la incertidumbre geopolítica.
Los mayores bancos europeos y una de las grandes petroleras han presentado este miércoles unos resultados del primer trimestre en general positivos, aunque sus directivos advierten de la creciente incertidumbre derivada del conflicto en Oriente Medio y de sus efectos en cadena sobre los precios de la energía, la confianza de los consumidores y los tipos de interés europeos.
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Los principales bancos europeos han registrado un impulso a corto plazo en su rendimiento, ya que los ingresos por negociación se benefician de la volatilidad vinculada al conflicto con Irán, aunque se acumulan riesgos macroeconómicos a más largo plazo.
El mayor banco alemán, Deutsche Bank, ha obtenido un beneficio trimestral neto récord de 2.200 millones de euros, un ocho por ciento más que un año antes, mientras que el beneficio antes de impuestos aumentó un siete por ciento hasta 3.000 millones de euros. Su división de banca privada vio cómo el beneficio antes de impuestos se disparaba un 39% hasta 681 millones de euros.
Los ingresos netos aumentaron un 2% hasta 8.700 millones de euros. Los activos bajo gestión subieron hasta 1,8 billones de euros, respaldados por entradas netas de 22.000 millones de euros en sus unidades de banca privada y gestión de activos. El consejero delegado Christian Sewing ha afirmado lo siguiente: "El beneficio récord de este trimestre nos da un excelente punto de partida para la próxima fase de nuestra estrategia. Contamos con la solidez del balance, las capacidades y el posicionamiento estratégico para atender a nuestros clientes en todo el mundo en un entorno dinámico".
El director financiero Raja Akram ha señalado a la inteligencia artificial y la reingeniería de procesos como motores clave de flexibilidad en los costes, subrayando que el banco de inversión "ha actuado como asesor de referencia para los clientes en un entorno macroeconómico complejo". Al mismo tiempo, las provisiones por pérdidas crediticias aumentaron un 10% hasta 519 millones de euros, y el banco introdujo un componente macroeconómico adicional que refleja una mayor incertidumbre.
Los resultados llegan en un contexto de elevada incertidumbre económica y geopolítica. El conflicto en Oriente Medio, que estalló a finales de febrero, elevó la inflación de la zona euro al 2,5% en marzo y reforzó las expectativas de subidas de tipos por parte del BCE por primera vez en años, un giro que apoya los márgenes de interés netos a corto plazo pero aumenta el riesgo crediticio a más largo plazo a medida que los costes energéticos se trasladen a hogares y empresas.
Deutsche Bank mantuvo su objetivo de ingresos anuales en torno a 33.000 millones de euros y señaló que está en marcha un programa de recompra de acciones de 1.000 millones de euros. Sus acciones llegaron a caer cerca de un 3% en Europa tras la publicación de las cifras.
Banco Santander: el gigante español registra resultados destacados
El mayor banco de la Europa continental por capitalización bursátil también ha presentado resultados récord, con un beneficio atribuido que aumenta un 70% hasta 5.500 millones de euros, impulsado por una plusvalía de 1.900 millones derivada de la venta de Santander Bank Polska.
Si se excluye este efecto extraordinario, el beneficio subyacente creció alrededor de un 12% hasta 3.600 millones de euros. Los ingresos aumentaron un 4% hasta 15.100 millones, impulsados por el margen de intereses y una subida del 6% en las comisiones.
Los costes bajaron un 3%, lo que mejoró la eficiencia. Santander asegura que sigue en camino de cumplir sus objetivos anuales, entre ellos un incremento de los ingresos de en torno al 5% y una ratio CET1 de entre el 12,8% y el 13%. Su ratio de capital subió hasta el 14,4%, lo que proporciona un amplio colchón para absorber posibles tensiones.
El banco también mantiene la remuneración al accionista, con una recompra de acciones de 5.000 millones de euros en marcha y un objetivo de al menos 10.000 millones en recompras entre 2025 y 2026. La remuneración total al accionista con cargo a los resultados de 2025 asciende a unos 7.100 millones de euros, equivalente a aproximadamente el 50% del beneficio atribuido.
Una nota de cautela llegó a través de la división Openbank de Santander, donde el beneficio subyacente cayó un 38% hasta 290 millones de euros, lastrado por una provisión de 207 millones relacionada con posibles reclamaciones sobre financiación de automóviles en Reino Unido y por el fin de los incentivos fiscales para los vehículos eléctricos en Estados Unidos. El banco señala que el beneficio antes de impuestos habría aumentado un 15% sin esa provisión.
UBS dispara su beneficio un 80%
UBS informa de un aumento del 80% en su beneficio neto del primer trimestre, hasta 3.040 millones de dólares (2.598,9 millones de euros) impulsado por la fortaleza en la gestión de patrimonios y la actividad de negociación. Los ingresos crecieron hasta 13.600 millones de francos suizos (14.700 millones de euros), mientras que el beneficio subyacente antes de impuestos aumentó un 54%.
El banco confirmó un programa de recompra de acciones por valor de 3.000 millones de dólares (2.564,7 millones de euros), que prevé completar a finales del segundo trimestre, y comunicó una ratio CET1 del 13,8%. Los directivos señalaron que el impacto económico del conflicto con Irán sigue siendo manejable si es de corta duración, aunque la prolongación en el tiempo constituye un riesgo clave.
El BCE ha advertido de que la guerra ha provocado una revisión a la baja de las perspectivas de crecimiento a corto plazo, ya que los choques en los precios de la energía y la creciente incertidumbre probablemente dañen el poder adquisitivo y la confianza empresarial, al tiempo que elevan los costes de financiación de bancos y empresas a través de los diferenciales de la deuda y las cotizaciones bursátiles. Por ahora, los beneficios de la banca parecen resistentes, pero los analistas vigilan de cerca la calidad del crédito a medida que evoluciona el panorama macroeconómico.
TotalEnergies eleva su beneficio neto un 51%
La petrolera francesa TotalEnergies registró un aumento del 51% en su beneficio neto, hasta 5.800 millones de dólares (4.950 millones de euros), apoyada en unos precios del petróleo y el gas elevados y en unos mercados globales más tensos.
"TotalEnergies ha presentado unos sólidos resultados del primer trimestre, por encima de lo previsto", afirma Maurizio Carulli, de Quilter Cheviot, quien ha añadido que "un sólido crecimiento orgánico de la producción está ayudando a compensar las pérdidas en Oriente Medio vinculadas al conflicto en curso".
La producción ha aumentado alrededor de un 4% interanual, con un crecimiento similar previsto en el segundo trimestre, si no se producen interrupciones. La compañía anunció una subida del dividendo del 5,9% y una recompra de acciones por valor de 1.500 millones de dólares (1.282,1 millones de euros) para el segundo trimestre de 2026, en la parte alta de su rango de referencia.
Prevé que los precios del crudo se mantengan elevados de cara al segundo trimestre debido al retraso en la reanudación de parte de la producción, mientras que los mercados de gas seguirán tensos, con precios en Europa de entre 14 y 15 dólares (entre 12 y 13 euros) por MMBtu, respaldados por unos niveles de almacenamiento bajos y la competencia por el GNL entre Europa y Asia.
La automoción alemana rompe la tónica
Al mismo tiempo, el fabricante alemán Mercedes-Benz también ha presentado sus resultados del primer trimestre. La compañía reistra una fuerte caída del 17% en el beneficio operativo, hasta 1.900 millones de euros, con unos ingresos que descendieron un 4,9% hasta 31.600 millones. El margen operativo ajustado de la división de turismos se ha reducido al 4,1% desde el 7,3% de un año antes, y el beneficio neto ha bajado un 17% hasta los 1.430 millones de euros.
El fabricante alemán se ve presionado por varios frentes, entre ellos un desplome del 27% en las ventas en China, donde competidores locales de menor coste, como BYD y Nio, están irrumpiendo en el segmento premium, además de la presión arancelaria en Estados Unidos y la costosa transición hacia el vehículo eléctrico. Pese al retroceso, las cifras superaron las previsiones de los analistas, que esperaban 1.600 millones de euros de beneficio operativo, y las acciones se apuntaban una subida del 2,2% en las operaciones previas a la apertura.
El director financiero, Harald Wilhelm, asegura que la compañía va camino de que el EBIT del grupo en el conjunto del año sea "claramente superior" a los 5.800 millones de euros del ejercicio pasado, y ha destacado la buena cartera de pedidos y el lanzamiento previsto de cuarenta nuevos modelos entre 2025 y 2027, entre ellos el berlina totalmente eléctrica CLA y una renovada gama del Clase S. Mercedes también señala el conflicto en Oriente Medio como un riesgo para la confianza de los consumidores, una preocupación muy extendida en toda la industria europea.